提要

10月23日A股全天探底回升，各大主要指数均收涨，沪深北三市成交额大幅放量，超4500只个股上涨，市场短线情绪回暖，人形机器人、物理AI概念受关注，科技权重股午后拉升带动创业板指、科创综指领涨。盘面中算力硬件产业链午后震荡反弹，多相关细分方向表现活跃，多家光模块相关企业发布公告说明订单及经营情况；存储板块行情向业绩兑现阶段过渡，集邦咨询预测后续存储产品合约价格将持续上涨，长鑫科技披露前三季度业绩大幅扭亏为盈，受益于AI算力增长带动行业景气度提升。锂电池概念盘中走强，十余只相关个股涨停，宁德时代涨近8%，前三季度我国电动车辆、新能源汽车及两类锂电产品产量均实现同比增长，多家机构看好锂电板块后续表现，建议围绕细分龙头布局。机构普遍认为多重积极因素将支撑A股逐步企稳，当前A股估值已进入合理区间，盈利底、政策底逐步明确，后续市场将迎来业绩真空期利于题材活跃，建议采取“成长+红利”的哑铃型配置策略，可逢低布局算力相关领域。【东方财富网链接】

数据眼

截至收盘，上证指数报3690.48点，涨0.89%；深证成指报11673.83点，涨2.79%；创业板指报2684.10点，涨4.16%；科创综指报1606.48点，涨3.68%。沪深北三市全天成交19728亿元，较上个交易日放量4310亿元。全市场4500多只个股上涨。中际旭创称客户订单强劲，主要客户订单已下至2027年且部分客户给出2028年需求的明确指引。存储芯片概念中，龙头股长鑫科技涨近8%，大普微盘中涨逾10%。2026年第四季，预计一般型DRAM将季增10%至15%。NAND Flash市场预计整体合约价格将季增15%至20%。长鑫科技前三季度实现营业收入2650亿元至2700亿元，与上年同期相比将增加2329.16亿元至2379.16亿元；实现归母净利润1310亿元至1325亿元，同比将增加1362.80亿元至1377.80亿元。锂电池概念中慈星股份、奥普特、华瓷股份等10余只个股涨停，权重股宁德时代涨近8%。前三季度，我国电动车辆、新能源汽车产量分别增长24.0%和12.0%，储能用锂离子电池、汽车用锂离子动力电池产量分别增长65.2%和43.5%。上半年A股上市公司净利润同比增长19%，创近三年新高；年内分红回购规模达2.1万亿元，为同期IPO与再融资总额的2.7倍。从11月开始，市场将进入较长的业绩真空期。 A股市场近期探底回升，主要指数全线收涨且成交大幅放量至19728亿元，市场短线情绪回暖，整体风险偏好显著提升，为商业银行开展资本市场相关授信业务营造了偏暖的外部环境，可适度拓展上市公司股权质押、证券类机构流动性支持等合规授信业务的空间。算力硬件产业链中，光模块头部企业订单已排至2027年甚至部分客户明确2028年需求，订单确定性极强，存储芯片赛道2026年第四季DRAM价格季增10%-15%、NAND Flash合约价格季增15%-20%，叠加龙头长鑫科技前三季度营收同比增量超2300亿元、扭亏为盈归母净利润超1300亿元，产业景气度持续上行，商业银行可将该产业链内的核心标的列为授信优先支持对象，针对其产能扩张、研发升级的资金需求匹配中长期专项信贷产品，同时严格落实资金用途监管，防控跨界套利风险。锂电池赛道受益于前三季度储能用锂电池产量增长65.2%、车用动力电池产量增长43.5%，下游需求增长动能充足，叠加多省容量电价落地理顺储能收益机制，板块盈利修复确定性较高，商业银行可围绕锂电细分领域龙头设计供应链金融授信方案，依托核心企业的信用传导为上下游中小配套企业提供应收账款质押、订单融资等服务，缓解产业链小微主体的资金周转压力。A股市场上半年上市公司净利润同比增19%创近三年新高，年内分红回购规模达2.1万亿元，为同期IPO与再融资总额的2.7倍，叠加多重政策底支撑，市场下行空间有限，后续11月起的业绩真空期也将为题材活跃提供窗口，商业银行在开展授信业务时，可结合“成长+红利”的市场配置主线，在把控风险底线的前提下，优化成长赛道授信的准入标准，同时针对高分红的红利板块企业适当配置流动性支持类授信产品，兼顾业务收益与资产安全。