提要

截至2026年10月21日，10月以来公募机构累计调研130家上市公司，总调研频次达961家次，13家公司获超20家公募调研，调研标的聚焦三季度业绩明朗或确定性强的企业。本次调研节奏受国庆假期、市场波动影响较9月同期放缓，但集中度突出，热点标的集中在光芯片、创新药等契合科技硬件、高端制造的高景气产业赛道，调研重点围绕业绩增长可持续性、产能与技术迭代节奏、短期扰动对中期逻辑的影响三大方向展开。不少高频调研标的已进入业绩兑现窗口，部分已披露的三季报及业绩预告均显示出亮眼的增长表现。针对近期A股波动，多家公募认为回撤多由情绪驱动，基本面与产业景气仍有支撑，市场大概率延续震荡整固格局，结构性机会仍存，并给出了不同的布局参考方向。【东方财富网链接】

数据眼

截至10月21日，10月以来公募机构累计调研130家上市公司，调研总频次达961家次，其中13家上市公司已获超过20家公募机构调研，这类获得公募机构集中调研的标的，普遍具备产业景气度支撑或业绩确定性较强的特征，商业银行可将其作为科技硬件、高端制造赛道授信筛选的核心参考池，优先匹配信贷资源，降低授信误判风险。 截至10月21日，源杰科技10月以来已获77家基金公司调研，暂列各上市公司之首；紧随其后的是天孚通信，10月以来共获46家基金公司调研。此外，艾力斯获45家基金公司调研，广立微获42家基金公司调研，海康威视获33家基金公司调研，这些标的分属光芯片、光通信器件、创新药、半导体EDA与测试、智能物联等国家政策重点扶持的硬科技领域，产业长期成长逻辑清晰，商业银行可针对性设计知识产权质押、科技信用贷等专属授信产品，适配轻资产科创企业的融资需求。 海康威视今年前三季度实现营业收入740.44亿元，同比增长12.60%；归母净利润为129.11亿元，同比增长38.55%，盈利增速显著高于收入增速，企业自身现金流造血能力强劲，针对这类已进入业绩稳定兑现期的头部智能物联企业，商业银行可适度给予中长期大额授信额度，配套供应链金融服务覆盖其上下游配套小微企业的融资需求，构建产业链协同授信生态。 聚灿光电前三季度归母净利润为1.48亿元，其中第三季度归母净利润为7067.83万元，同比增长26.1%，环比增长48.96%，连续三个季度呈回升态势，这类业绩持续边际改善的细分领域成长型企业，经营回暖信号明确但抗风险能力弱于头部企业，商业银行可设置阶梯式授信额度，结合其季度业绩表现动态调整授信支持力度，在把控风险的前提下陪伴企业成长。 广合科技预计今年前三季度归母净利润为14.5亿元至15亿元，同比增长100.33%至107.23%；嘉立创预计前三季度归母净利润约为16.79亿元至20.52亿元，同比增长78.76%至118.48%；新宙邦预计前三季度归母净利润为15.3亿元至15.8亿元，同比增长104.53%至111.22%；沪电股份预计前三季度归母净利润为54.5亿元至57亿元，同比增长100.54%至109.74%，这类披露高增业绩预告的算力相关产业链企业，订单饱满、盈利确定性极强，商业银行可简化其授信审批流程，匹配低息信用类授信产品，助力企业抢抓产能扩张窗口。 源杰科技预计今年第三季度实现营业收入6.5亿元至7亿元，同比增长264.56%至292.60%；实现归母净利润4.03亿元至4.53亿元，同比增长578.85%至659.70%，企业业绩爆发式增长主要来自产能释放，且预计第四季度及2027年继续保持增长态势，商业银行可围绕其产能扩建需求提供项目专项授信，配套设备融资租赁服务，精准对接企业扩产阶段的大额资金缺口。 广合科技判断在2027年下半年之前，以CCL为核心的原材料供需矛盾较难完全化解，但其所使用的CCL以高速产品为主，普通FR4材料使用较少，材料涨价对公司成本影响可控，针对这类明确披露成本波动风险在可控范围的PCB企业，商业银行无需因短期原材料价格扰动收紧授信，可通过配套汇率避险、大宗商品套期保值相关的金融增值服务，帮助企业进一步平滑成本波动风险。 中证800指数远期市盈率为13.2倍，当前A股权益市场短期回撤更多由情绪面驱动，基本面与产业景气仍形成坚实支撑，市场结构性机会并未消失，商业银行针对股权质押类授信业务，可结合当前估值水平合理设置质押率阈值，避免因情绪性短期波动引发的质押物价值大幅缩水风险，同时可联动权益类投资机构探索投贷联动模式，挖掘高景气赛道优质企业的长期授信价值。 今年四季度存储合约价维持双位数上涨，国产芯片发布计划提前、算力投入呈加速态势，国产化长期发展方向明确，PCB、液冷等板块业绩表现强劲，商业银行可将上述赛道列为下一阶段授信投放的重点倾斜方向，提前布局适配赛道特征的差异化授信方案，抢占优质科创企业客户资源。