提要

随着2026年A股三季报进入密集披露期，社保基金调仓动向浮出水面，截至10月23日其已现身68家A股公司股东名单，三季度末新进17家上市公司，资源类、周期板块占比较高，其中14家公司前三季度归母净利润同比增长，赣锋锂业净利润增幅达19540.50%。社保基金作为典型的“耐心资本”代表，其持仓被视作市场重要风向，当前其持股占高凯技术、新雷能等多只个股流通股比例处于较高区间。从新进标的结构来看，超4成来自科创板、创业板的“双创”板块，按行业划分有色金属、电子板块的新进公司数量均为3家居首。新进标的多为绩优企业，高凯技术、赣锋锂业、PCB产业链的华正新材与中富电路等代表企业，分别凭借技术深耕、锂产品量价齐升、行业高景气带动订单营收增长等逻辑实现业绩大幅攀升。有私募机构指出，财报披露的股东数据存在滞后性，交易性参考意义有限，但可依托这类机构持仓数据研究长期趋势、挖掘机构一致预期。【东方财富网链接】

数据眼

Wind数据显示，截至10月23日，社保基金共在68家A股公司股东中现身。从社保基金调仓动向看，三季度末社保基金新进17家A股上市公司。其中，14家公司前三季度归母净利润同比增长，赣锋锂业（002460.SZ）净利润增幅达19540.50%。三季度末社保基金新进的17家A股上市公司中，“双创”板块的上市公司数量占比超4成，科创板、创业板公司数量合计达到了7家。从前十大流通股东名单中社保基金组合数量来看，有2家社保基金新进的A股上市公司分别有新雷能、中富电路、高凯技术3家，持股量分别为1606.76万股、661.04万股、98.72万股。社保基金持股占高凯技术、新雷能、中富电路流通股的比例均超过3%，分别为5.26%、3.57%、3.45%。社保基金持股占流通股比例超过1%的A股上市公司还有丽臣实业、芯朋微、中创物流、湖南黄金，分别为1.83%、1.38%、1.36%、1.36%。按照行业划分，三季度社保基金新进的A股上市公司中，有色金属、电子板块公司数量最多，均达到了3家。从业绩层面看，社保基金新进的A股上市公司多为绩优公司，有14家上市公司三季报归母净利润实现同比增长。其中，赣锋锂业、华正新材、中富电路前三季度分别同比增长19540.50%、1177.71%、324.20%。在社保基金新进公司中，高凯技术是唯一一家三季度末社保基金持股占流通股比例超过5%的公司。高凯技术的业绩表现较好，公司前三季度实现营业收入约5.28亿元，同比增长28.10%，归母净利润约1.60亿元，同比增长46.66%。赣锋锂业是社保基金新进公司中业绩增速最亮眼的一家公司。2026年前三季度营业收入361.59亿元，同比增长147.24%；归属于上市公司股东的净利润50.12亿元，同比增长19540.5%。前三季度，华正新材归母净利润7.99亿元，同比增长1177.71%。中富电路前三季度实现归母净利润1.18亿元，同比增长324.2%。截至10月23日社保基金现身的68家A股公司，尤其是三季度新进的17家上市公司，可作为商业银行授信业务中优质客群挖掘的重要参考池。其中14家公司前三季度归母净利润同比增长，赣锋锂业净利润增幅达19540.50%，这类绩优标的的经营稳定性和盈利兑现能力较强，可优先纳入授信白名单，针对性匹配中长期流动资金贷款、项目融资等产品。社保基金新进的17家A股上市公司中，“双创”板块公司占比超4成，合计达7家。这类科创属性突出的企业契合国家战略导向，商业银行可对接科创专项授信额度，配套知识产权质押、科技信用贷等专属产品，在把控风险的前提下适度放宽授信准入门槛。新雷能、中富电路、高凯技术分别获得2家社保基金新进持仓，持股量分别达1606.76万股、661.04万股、98.72万股，叠加社保基金持股占其流通股比例均超3%，分别为5.26%、3.57%、3.45%，反映出专业长期资本对这类企业基本面的高度认可。商业银行可将这类获得多只社保基金重仓的企业列为核心授信客户，给予差异化的利率优惠和综合金融服务方案。丽臣实业、芯朋微等4家企业社保基金持股占流通股比例在1%-2%区间，这类企业同样获得长期资本的重点布局，但市场关注度相对适中，商业银行可开展前置营销，通过供应链金融、结算联动等场景化授信产品切入，提前锁定优质客户资源。三季度社保基金新进标的中有色金属、电子板块各有3家，结合赣锋锂业2026年前三季度361.59亿元的营收规模及147.24%的同比增速、华正新材7.99亿元的归母净利润及1177.71%的增幅等数据，可见资源类、高景气制造赛道的盈利修复动能充足。商业银行可针对这两个赛道打造批量授信方案，围绕产业链核心企业拓展上下游配套中小微客户的普惠授信业务。高凯技术前三季度5.28亿元的营收规模及28.10%的同比增速，叠加其下游覆盖半导体、新能源等高景气领域的经营特征，这类细分赛道专精特新企业的抗风险能力较强，商业银行可配套专精特新专项授信额度，结合其技术研发周期匹配中长期研发贷产品，助力企业技术迭代的同时获取稳定的授信收益。 PCB产业链的华正新材、中富电路业绩分别实现1177.71%、324.2%的同比增长，行业高景气度已充分传导至企业盈利端，商业银行可针对PCB产业链集群制定专项授信政策，围绕覆铜板、电路板生产等核心环节的企业开展批量授信，同时联动应收账款质押融资产品，盘活产业链企业的存量资产。