提要

昔日“彩电一哥”*ST康佳A发布公告，其A股和B股将于10月23日摘牌，该企业1992年登陆深交所，曾是国内彩电行业龙头，此前因2025年度经审计期末净资产为负值被实施退市风险警示，最终以股东会决议方式主动终止上市，公司明确终止上市后将维持经营稳定，暂无重大资产重组安排及重新上市的具体时间计划。该企业近年业绩持续大幅滑坡，2022至2025年归母累计亏损超200亿元，扣非归母净利润更是从2011年至2025年连续15年为负，2026年上半年受消费电子业务供应链波动、成本高企等因素影响持续亏损，停牌前股价年内跌幅超50%，业绩巨亏期间还有多位高管先后被立案调查。此外文中还提及江苏5位民警雨夜辗转三地狂追5小时截回涉诈现金，受害者接到民警电话时仍被“心上人”蒙骗，以及国际金价跌破4000美元的相关资讯。【江苏新闻链接】

数据眼

2003年至2007年连续五年夺得中国彩电市场销量冠军。*ST康佳2025年度经审计期末净资产为负值。今年上半年，*ST康佳实现营业收入38.52亿元，同比下降26.60%；归母净亏损1.73亿元，上年同期亏损3.83亿元。2025年公司实现营业收入98.35亿元，同比下降11.51%；归母净利润巨亏125.82亿元，同比扩大237.73%，当年计提资产减值准备共计76.97亿元，直接影响利润总额-76.97亿元，年末归母净资产跌至-60.83亿元。2022年至2024年归母净利润分别亏损17.23亿元、22.58亿元和37.26亿元。2022年至2025年这4年连续亏损超过200亿元。扣非归母净利润更是自2011年至2025年已连续15年为负。*ST康佳停牌前股价为2.46元/股，市值44亿元，年内股价跌去超50%。 从授信准入维度来看，曾在2003年至2007年连续五年夺得中国彩电市场销量冠军的老牌彩电龙头*ST康佳，如今已走向退市结局，其2025年度经审计期末净资产为负值，这类核心指标触及退市红线的存量授信客户，商业银行需第一时间启动风险预警机制，暂停新增授信投放，避免资金进一步暴露在退市带来的资产保全风险中。 从存量授信风险排查角度分析，*ST康佳2022年至2024年归母净利润分别亏损17.23亿元、22.58亿元和37.26亿元，2022年至2025年这4年连续亏损超过200亿元，扣非归母净利润自2011年至2025年已连续15年为负，长期持续的亏损状态意味着企业自身造血能力早已枯竭，商业银行需全面梳理对该类企业的存量授信抵质押物覆盖情况，评估不良资产处置的可行性。 从企业经营稳定性研判来看，*ST康佳2025年归母净利润巨亏125.82亿元，同比扩大237.73%，当年计提资产减值准备共计76.97亿元，直接影响利润总额-76.97亿元，年末归母净资产跌至-60.83亿元，今年上半年，*ST康佳实现营业收入38.52亿元，同比下降26.60%；归母净亏损1.73亿元，上年同期亏损3.83亿元，即便亏损同比收窄，营收仍持续下滑，叠加消费电子业务上游供应链波动、成本高企的外部压力，企业经营基本面未出现实质好转，商业银行需密切跟踪其退市后的资产处置动向，提前制定债权追偿预案。 从资本市场关联风险防控层面，*ST康佳停牌前股价为2.46元/股，市值44亿元，年内股价跌去超50%，若商业银行此前将该企业股票作为授信质押标的，质押物价值已大幅缩水，质押率远超安全阈值，需立即要求企业补充合规抵质押物或提前偿还部分授信，覆盖质押物价值下跌带来的敞口缺口。