提要

受AI推理及智能体应用加速发展带动，服务器CPU及内存互连芯片需求上行，澜起科技2026年第三季度业绩延续高增。10月20日该公司发布业绩预告，预计当季营收约20.79亿元，同比增约46%；归母净利润12-13亿元，同比增153.6%-174.7%；扣非归母净利润9.5-10.5亿元，同比增152.6%-179.2%，多项核心指标环比也实现增长。业绩高增主要依托其行业龙头地位，DDR5相关芯片出货量大幅提升、产品出货结构优化，其互连类芯片产品线贡献了绝大多数营收，且毛利率同步改善，公司预计第四季度相关产品需求还将进一步提升。澜起科技作为2004年成立的无晶圆厂集成电路设计企业，主营为云计算及AI基础设施提供互连解决方案，10月20日其A股收盘上涨2.43%，全天成交额约41.32亿元。【澎湃新闻链接】

数据眼

10月20日，澜起科技（688008.SH）发布业绩预告称，经财务部门初步测算，公司预计2026年第三季度实现营业收入约20.79亿元，同比增长约46%；归属于上市公司股东的净利润为12亿元至13亿元，同比增长153.6%至174.7%；扣除非经常性损益后的净利润为9.5亿元至10.5亿元，同比增长152.6%至179.2%。 从环比来看，澜起科技第三季度营业收入增长约10.9%，归母净利润增长4.3%至13.0%，扣非归母净利润增长32.2%至46.1%。 具体来看，第三季度公司互连类芯片产品线预计实现销售收入约20.47亿元，同比增长约49.3%，环比增长约20.9%，占公司同期预计营业收入的约98.5%。 盈利能力方面，澜起科技预计第三季度互连类芯片产品线毛利率为68%至68.5%，同比增加2.31至2.81个百分点，环比增加0.57至1.07个百分点。 10月20日，澜起科技A股收盘报169.27元/股，上涨2.43%，全天成交额约41.32亿元。 澜起科技2026年第三季度约20.79亿元的营收规模，叠加46%的同比增速，体现出其所处AI服务器互连芯片赛道正处于高景气上行周期，商业银行针对该领域核心企业的授信投放可优先锚定这类营收体量充足、增长确定性强的标的，降低营收端的违约风险。12亿元至13亿元的归母净利润区间对应153.6%至174.7%的同比增幅，远超常规科技制造企业的盈利增速水平，反映企业的盈利变现能力随下游AI需求爆发快速释放，授信审批时可将该盈利增长指标作为核心偿债能力的重要佐证，适度匹配中长期流贷额度覆盖其产能备货资金需求。9.5亿元至10.5亿元的扣非净利润对应152.6%至179.2%的同比增长，说明企业的核心芯片主业盈利质量极高，非经常性损益对利润的干扰极小，银行可据此判定企业的主营业务造血能力稳定，避免授信决策被偶发性非主业收益误导。 第三季度10.9%的环比营收增长，叠加归母净利润4.3%至13.0%的环比提升，体现企业的经营增长不仅维持同比高增，环比扩张的态势也在延续，行业需求的季节性韧性充足，银行可针对这类企业配套经营性周转授信产品，匹配其季度递增的备货资金需求。扣非归母净利润32.2%至46.1%的环比增幅大幅高于营收环比增速，反映企业的主业成本管控与产品溢价能力持续优化，盈利端的边际改善空间充足，可作为银行后续适当提升授信额度的参考依据。 互连类芯片产品线约20.47亿元的季度收入，49.3%的同比增速、20.9%的环比增速，以及98.5%的营收占比，清晰展现出该产品线是企业的绝对核心收入来源，业务聚焦度极高，银行可围绕该核心产品线的上下游供应链设计场景化授信方案，为其上游晶圆代工合作方提供配套供应链金融服务，拓展批量获客空间。 68%至68.5%的互连类芯片毛利率水平，叠加同比2.31至2.81个百分点、环比0.57至1.07个百分点的双重提升，说明企业的产品结构升级（DDR5高阶芯片占比提升）带来的溢价效应持续显现，盈利水平远高于集成电路设计行业平均水准，企业的抗风险缓冲垫足够厚实，银行在设定授信风险缓释措施时可适当降低抵质押物的要求，采用信用授信方式匹配其轻资产运营特性。 10月20日澜起科技169.27元/股的收盘股价、2.43%的当日涨幅，以及约41.32亿元的全天成交额，体现资本市场对该企业的价值认可度高，股票流动性极强，若后续办理股权质押类授信业务，质押标的的变现便利性充足，可有效缓释授信的二级市场波动风险。