提要

本文基于药智数据2016-2025年上海注册药企在全国三大终端的累计及单年药品销售数据，从多维度剖析上海医药产业格局：企业维度，十年累计销售额上药第一生化以448.95亿元居首，头部集中特征显著，2025年单年榜首为创新药企复宏瑞霖，上海药企已形成上药系传统平台、外资合资企业、本土创新药企三类核心力量；品牌维度，十年累计销售额麝香保心丸以245.35亿元位列第一，2025年单年榜首为创新药甲磺酸伏美替尼片；整体呈现传统老牌企业/品种长期领跑、创新药近年加速崛起的产业演进趋势，国资平台、本土创新药企、外资企业三条主线共同筑牢上海作为中国医药创新策源地的核心竞争力，未来随着创新药持续发展，行业座次还将进一步改写。【药智新闻链接】

数据眼

从2016年至2025年企业累计销售额看，上海上药第一生化药业有限公司以448.95亿元位居第一，是上海药企中唯一累计突破400亿元的企业，该企业2016年销售额达46.12亿元，此后数年间始终维持在40亿元以上的高位区间，即便在近年市场环境多变的情况下，其年度销售额依然稳定在38亿元以上的坚实水平，这类具备十年持续稳定营收能力的老牌药企，现金流抗风险能力极强，是商业银行开展中长期授信、供应链金融业务的优质客群，可围绕其上下游配套企业拓展批量授信场景。 紧随其后的中美上海施贵宝制药有限公司，以287.44亿元位列第二，作为外资药企在上海布局的代表，其凭借明星品种在抗病毒与慢病领域拥有稳固市场地位，外资背景加持叠加稳定的终端市场份额，偿债来源可靠性高，适合匹配跨境结算、固定资产投资类授信产品。 十年累计销售额介于100亿至200亿元区间的上海上药信谊药厂、扬子江药业集团上海海尼药业、通用电气药业（上海）、上海现代制药等多元梯队企业，覆盖国企、民企等不同属性，经营规模处于稳步扩张阶段，可针对性提供流动资金贷款、设备更新专项授信等差异化金融服务，覆盖不同成长阶段的融资需求。 企业TOP20十年累计销售额合计约3644.53亿元，其中前五名合计1475.96亿元，占TOP20约40.5%；前十名合计2383.98亿元，占TOP20约65.4%，上海医药终端销售明显的头部集中特征，意味着商业银行可重点锚定头部平台型、创新型药企开展核心企业授信，依托其产业链辐射效应拓展上下游长尾客户，降低整体授信组合的信用风险。 2025年单年销售额维度，上海复宏瑞霖生物技术有限公司以58.02亿元位居第一，上海艾力斯医药科技股份有限公司以48.23亿元位居第二，上海上药第一生化药业有限公司以38.46亿元位居第三，上海和黄药业有限公司以34.38亿元位居第四，上海莱士血液制品股份有限公司以25.54亿元位居第五，其中复宏瑞霖销售额从2019年的1.98亿元起步，一路跃迁至2025年的58.02亿元，十年累计237.12亿元，已跻身企业累计前五；艾力斯2021年销售额仅1.34亿元，2025年已增长至48.23亿元，累计107.70亿元；君实生物十年销售额累计达88.69亿元，2025年实现销售额23.43亿元，这类成长速度迅猛的本土创新药企，是上海医药产业未来的增量核心，商业银行可配套知识产权质押融资、科技型企业信用贷等专属产品，提前布局潜力赛道分享产业增长红利。 上海上药第一生化、上海上药信谊等上药系企业合计累计销售额超过939亿元，上海国资背景的上药系多家企业集体上榜累计销售额合计超过1100亿元，平台化运营的规模效应突出，这类具备国资背景的大型医药平台，经营稳定性极强，可匹配大额综合授信、集团现金管理等一揽子金融服务，深化银企长期合作粘性。 中美上海施贵宝累计287.44亿元，通用电气药业累计168.62亿元，上海百特累计90.08亿元的合资与外资背景企业，在化药、造影剂、输液等领域保持稳定贡献，这类企业兼具全球化视野与本土深耕能力，跨境业务需求旺盛，可重点推介跨境双向人民币资金池、海外项目融资等跨境金融产品，满足其全球化布局的金融需求。 2016年至2025年品牌累计销售额维度，麝香保心丸以245.35亿元位居第一，该品种2016年销售额14.30亿元，此后保持长期增长态势，2024年达到33.68亿元，2025年实现32.67亿元，经典中成药展现出的持续市场生命力，说明拥有成熟大单品的中药企业现金流稳定性强，针对这类拥有深厚品牌护城河的中药企业，可开发中药品种经营权质押、品牌价值关联授信等特色产品，挖掘中医药赛道的金融服务空间。 注射用丹参多酚酸盐以242.80亿元位列第二，该品牌2016年销售额41.48亿元，2017年42.77亿元，恩替卡韦片以238.06亿元位列第三，2016年销售额40.18亿元，2017年38.08亿元，抗病毒领域大品种极强的终端粘性和临床需求，意味着相关企业营收波动极小，授信违约风险极低，可适当给予优惠贷款利率倾斜，提升客户吸引力。 吸入用七氟烷累计销售额达147.77亿元，注射用醋酸亮丙瑞林微球累计销售额134.17亿元，2025年销售额20.27亿元，依托高壁垒微球制剂技术的高端制剂赛道属于长坡厚雪赛道，相关企业技术壁垒高、盈利持续性强，商业银行可围绕其研发扩产需求匹配长期限项目贷款，精准对接高端医药制造领域的融资诉求。 2025年甲磺酸伏美替尼片销售额48.23亿元位居品牌第一，该品种2021年销售额1.34亿元，2022年6.57亿元，2023年17.54亿元，2024年34.01亿元，2025年48.23亿元，累计107.70亿元，短短几年内从创新产品成长为上海年度品牌药王，代表肺癌靶向治疗领域的强劲需求，这类具备临床差异化优势的创新药成长速度极快，商业银行可通过投贷联动的方式提前介入，在控制风险的同时分享企业成长收益。 注射用曲妥珠单抗2025年销售额26.77亿元，累计105.63亿元；利妥昔单抗注射液2025年销售额25.29亿元，累计115.24亿元；特瑞普利单抗注射液2025年销售额23.43亿元，累计88.69亿元，这类生物药大品种市场认可度高，发展前景明朗，可将生物制品上市许可作为增信维度，创新质押担保方式，降低优质生物科技企业的授信准入门槛。 此外硫酸羟氯喹片累计117.17亿元，人血白蛋白累计77.45亿元，碘海醇注射液累计85.03亿元、2025年销售额9.48亿元，碘克沙醇注射液累计80.99亿元、2025年销售额9.55亿元，覆盖肿瘤、免疫、血制品等多个领域的多元品种矩阵，说明上海医药产业赛道布局均衡，商业银行可搭建覆盖全赛道的医药行业授信风控模型，针对不同细分赛道的经营特征设置差异化授信准入标准，优化医药行业整体授信结构。