提要

长春高新针对核心子公司金赛药业核心骨干的2026年限制性股票激励计划正推进，已完成首次及预留部分激励对象的股票授予相关登记，授予价38.08元/股仅为公司历史回购均价的33%。该激励计划仅限金赛药业核心骨干参与，考核聚焦金赛药业业绩，设置2026-2028年营收、净资产收益率、资产负债率三类考核目标并分三期解除限售。金赛药业作为长春高新业绩核心支柱，近年业绩持续大幅下滑，叠加生长激素纳入集采、行业竞争加剧，长春高新业绩与市值同步承压，当前正处于新业务开拓关键期，拟通过该激励绑定核心人才提振业绩，截至发稿记者未收到公司相关问题的采访回复。【鲁网链接】

数据眼

完成对预留授予19名激励对象的核查，对应授予限制性股票41万股 该计划首次授予的234名激励对象的484.62万股已完成登记 2026年限制性股票激励计划，授予价格为38.08元/股，为草案公告前1个交易日公司股票交易均价的50% 股票来源为公司于2023-2024年三次从二级市场回购的A股普通股 三轮回购合计622.31万股，总价值7.2亿元，平均回购均价约115.7元/股，此次授予价仅为公司历史回购均价的33% 解除限售分三期进行，比例依次为40%、30%、30% 2026年至2028年，金赛药业营业收入目标值分别为98亿元、128亿元和161亿元，其中2027年、2028年触发值分别为115亿元、145亿元 同期净资产收益率目标分别为7%、14%和20% 资产负债率则每年均不高于25% 金赛药业是长春高新业绩的核心支柱，近三年营收占比均高于75%，归母净利润占比超过85% 2023年-2025年，金赛药业的营业收入分别为110.8亿元、106.7亿元、98.2亿元；同期归母净利润为45.1亿元、26.8亿元、4.9亿元 长春高新2026年上半年实现营业收入55.43亿元，同比下降16.06%；归母净利润4.75亿元，同比下降51.64% 其中，金赛药业收入45.04亿元，同比下降17.65%；归母净利润5.78亿元，同比下降47.84% 长春高新市值曾一度突破2000亿元 截至2026年10月19日收盘，长春高新市值281.84亿元 长春高新针对核心子公司金赛药业推出的限制性股票激励计划，将19名预留激励对象对应的41万股股票，以及首次授予的234名激励对象对应的484.62万股完成相关登记流程，该计划38.08元/股的授予价格仅为草案公告前1个交易日公司股票交易均价的50%，远低于2023-2024年三次二级市场回购形成的约115.7元/股的平均回购均价，仅为该历史回购均价的33%，三轮回购的622.31万股合计总价值达7.2亿元。从授信准入的风险研判维度来看，该激励计划将利益绑定范围严格限定在金赛药业核心骨干，且设置了40%、30%、30%的三期解除限售比例，配套的2026-2028年考核要求中金赛药业营业收入目标分别为98亿元、128亿元、161亿元，2027年、2028年的营收触发值分别为115亿元、145亿元，同期净资产收益率目标分别设为7%、14%、20%，同时要求每年资产负债率均不高于25%，这类明确且偏严格的业绩约束，一定程度上能够缓释核心人才流失风险，为子公司经营稳定性提供支撑。 结合金赛药业的业绩基本面来看，作为长春高新业绩核心支柱，其近三年营收占比始终高于75%，归母净利润占比超过85%，但2023-2025年该子公司营业收入从110.8亿元逐步下滑至98.2亿元，归母净利润更是从45.1亿元骤降至4.9亿元，利润降幅持续扩大，2026年上半年金赛药业收入45.04亿元，同比下降17.65%，归母净利润5.78亿元，同比下降47.84%，同期长春高新整体营业收入55.43亿元同比下降16.06%，归母净利润4.75亿元同比下降51.64%，叠加此前公司市值曾突破2000亿元，截至2026年10月19日收盘仅为281.84亿元，估值大幅收缩的背景，商业银行在开展授信业务时，需重点关注该激励计划的实际落地效果能否扭转核心子公司业绩持续下行的态势，同时将金赛药业每年不高于25%的资产负债率考核要求纳入授信后的动态监测指标，警惕核心产品医保降价、行业竞争加剧带来的经营不确定性，合理把控授信额度与增信措施，规避业绩进一步下滑引发的信贷违约风险。