提要

随着被动投资理念深入，债券ETF市场迎来新一轮扩容，万得数据显示截至10月14日其年内新增近2000亿元，总规模企稳万亿元上方，跻身ETF产品主要阵营，细分品种全面开花，资金流向呈现结构分化特征。行业人士指出，债券ETF规模增长源于资金配置需求提升、政策与产品供给推动、工具属性增强、市场环境与流动性生态改善多重因素叠加，权益市场波动下其避险配置价值进一步凸显。当前全市场共有53只债券型ETF，头部产品规模领先，年内38只产品规模实现增长，8只增量超百亿元。业内认为，我国债券ETF相较债券市场总规模仍有可观成长空间，中长期成长基础扎实。【东方财富链接】

数据眼

截至10月14日，债券ETF年内新增近2000亿元，总规模企稳万亿元上方，已跻身ETF产品主要阵营。当前全市场债券型ETF总量为53只，其中37只规模超过100亿元、3只规模超过500亿元，海富通中证短融ETF以889亿元稳居榜首，博时中证可转债及可交换债券ETF以592亿元紧随其后，海富通上证城投债ETF以555亿元位列第三。富国中债7—10年政策性金融债ETF、平安中债—中高等级公司债利差因子ETF等多只产品规模超过400亿元。易方达上证基准做市公司债ETF、南方上证基准做市公司债ETF、华夏上证基准做市公司债ETF等基准做市公司债产品规模集中在300亿元至400亿元区间。银华中证AAA科技创新公司债ETF、汇添富中证AAA科创债ETF、博时上证30年期国债ETF、国泰上证10年期国债ETF等产品规模均超过200亿元。年内有38只产品规模呈增长态势，其中8只产品规模增长超过百亿元，海富通上证城投债ETF以270亿元的规模增长排名居首，海富通中证短融ETF增长187亿元，排名第二；鹏扬中债—30年期国债ETF增长164亿元，排名第三，易方达上证基准做市公司债ETF增长146亿元，华夏上证基准做市公司债ETF增长140亿元。 债券ETF市场的高速扩容为商业银行授信业务拓展了全新的场景与风控抓手，万亿元级的整体存量规模意味着该品类已形成足够深厚的交易流转基础，商业银行可将符合质押要求的债券ETF纳入授信抵质押物范畴，依托其高流动性属性优化抵质押资产的变现效率，降低授信业务的潜在信用风险。全市场53只债券型ETF中37只规模突破100亿元，头部产品规模最高达889亿元，分层清晰的产品规模结构为商业银行提供了差异化的授信合作标的，对于规模超500亿元的头部短融、城投债类ETF，可优先设计标准化的质押授信产品，针对300亿元至400亿元区间的基准做市公司债ETF，可联动做市券商推出配套的做市商流动性支持授信方案，精准匹配机构投资者的融资需求。年内38只产品实现规模正增长、8只产品百亿级的规模增量，直观反映出资金对债券ETF品类的布局热度，商业银行可锚定年内规模增长靠前的城投债、基准做市公司债类ETF发行主体及核心参与机构，针对性开展供应链授信合作，围绕基金运营、做市交易等环节设计特色授信产品，共享债券ETF市场扩容的发展红利。