提要

2026年9月末及前三季度多项金融核心数据出炉：社会融资规模存量达468.17万亿元，同比增长7.1%，各细分构成项的余额、增速及占比同步公布；前三季度社会融资规模增量累计27.46万亿元，较上年同期少2.63万亿元，各细分增量的增减情况明确。9月末广义货币M2余额359.63万亿元同比增7.2%，狭义货币M1、流通中货币M0同步披露对应数据，前三季度净投放现金9221亿元。前三季度人民币存款增加20.76万亿元，住户、非金融企业等不同主体存款增量清晰，同期外币存款也有相应增长。前三季度人民币贷款增加11.52万亿元，分部门来看住户贷款减少、企事业单位贷款增加、非银行业金融机构贷款减少，外币贷款同步披露增量数据。前三季度银行间人民币市场成交规模可观，9月同业拆借、质押式债券回购月加权平均利率均为1.4%。9月末国家外汇储备余额3.4万亿美元，人民币汇率为1美元兑6.7351元人民币。前三季度经常项下跨境人民币结算金额15.23万亿元，直接投资跨境人民币结算金额6.11万亿元，细分项目金额均有披露，文末同步附上相关统计说明与口径修订回溯数据。【中国人民银行链接】

数据眼

2026年9月末社会融资规模存量为468.17万亿元，同比增长7.1%，这一整体规模增速为商业银行授信业务划定了基础的市场空间边界，意味着实体经济整体融资需求保持温和扩张态势，银行可依托这一基本面合理规划全年授信投放的整体节奏，避免过度收缩或盲目扩张。对实体经济发放的人民币贷款余额279.9万亿元，同比增长4.8%，作为占同期社会融资规模存量59.8%的核心融资渠道，人民币贷款的稳健增长凸显了银行信贷在实体经济融资体系中的支柱地位，银行可继续将实体企业人民币贷款作为授信业务的核心发力点，巩固传统信贷业务的基本盘。 对实体经济发放的外币贷款折合人民币余额1.25万亿元，同比增长6.4%，占比0.3%，同比持平，外币贷款的增速表现优于人民币贷款，且9月末外币存款余额1.2万亿美元，同比增长17.7%，前三季度外币存款增加1394亿美元，叠加9月末外币贷款余额5719亿美元，同比增长3.1%，前三季度外币贷款增加268亿美元，银行可依托充足的外币存款储备，针对性拓展外贸类涉外企业的外币授信业务，匹配企业跨境贸易的外币资金需求，同时做好汇率风险对冲设计，保障授信资产安全。 委托贷款余额11.34万亿元，同比增长1.5%，占比2.4%，同比低0.2个百分点，前三季度委托贷款增加222亿元，同比多增794亿元，这类业务的边际回暖为银行拓展通道类授信合作提供了空间，可联动有富余资金的企业客户搭建委托贷款服务场景，在合规框架下满足部分企业的差异化融资需求，同时赚取中间业务收入。信托贷款余额4.53万亿元，同比增长0.7%，占比1%，同比持平，前三季度信托贷款减少1383亿元，同比多减3387亿元，信托贷款的收缩态势提示银行需警惕影子银行相关业务的潜在风险，审慎开展与信托渠道的授信类合作，规避合规隐患。 未贴现的银行承兑汇票余额2.22万亿元，同比下降8.8%，占比0.5%，同比低0.1个百分点，前三季度未贴现的银行承兑汇票增加748亿元，同比少增2263亿元，票据类融资需求的走弱反映出部分小微企业短期流动性需求的收缩，银行可适当调整票据授信的业务策略，将额度向真实贸易背景的实体票据倾斜，严格核验交易背景，防范空转套利行为。 企业债券余额36.62万亿元，同比增长9.3%，占比7.8%，同比高0.1个百分点，前三季度企业债券净融资2.75万亿元，同比多1.18万亿元，直接融资渠道的扩容意味着企业对低成本债券融资的偏好提升，银行可配套开展债券承销、债券质押授信等联动业务，为发债企业提供全链条的综合金融服务，同时挖掘债券质押类低风险授信的业务机会。政府债券余额105.23万亿元，同比增长13.7%，占比22.5%，同比高1.3个百分点，前三季度政府债券净融资10.3万亿元，同比少1.16万亿元，政府债券的高占比和增速为银行拓展政信类相关授信业务提供了方向，可合规参与地方政府专项债的配套项目授信，对接基建类项目的合理融资需求，把控区域准入门槛，平衡收益与风险。 非金融企业境内股票余额12.73万亿元，同比增长5.8%，占比2.7%，同比低0.1个百分点，前三季度非金融企业境内股票融资5359亿元，同比多2191亿元，股权融资的增长背景下，银行可围绕上市培育企业、已上市主体开展股权质押、投贷联动等授信业务，依托企业股权价值缓释授信风险，挖掘科创类成长企业的授信机会。 2026年前三季度社会融资规模增量累计为27.46万亿元，比上年同期少2.63万亿元，整体融资增量的收窄提示银行授信业务需从“规模扩张”转向“提质增效”，精准筛选优质客户，将有限的授信额度投向高成长性、低风险的实体领域，避免粗放投放。其中对实体经济发放的人民币贷款增加11.5万亿元，同比少增3.04万亿元，人民币贷款增量的同比下滑反映出有效信贷需求的阶段性偏弱，银行可通过优化授信审批流程、推出适配性信贷产品等方式激发潜在融资需求，稳定信贷投放规模。对实体经济发放的外币贷款折合人民币增加2451亿元，同比多增3397亿元，外币贷款增量的大幅转正进一步印证涉外融资需求的升温，银行可加大对外贸新业态、跨境产业链企业的外币授信倾斜力度，配套汇率避险产品提升客户粘性。 9月末，广义货币（M2）余额359.63万亿元，同比增长7.2%，相对充裕的货币环境为银行授信投放提供了充足的流动性支撑，银行可在合理控制流动性风险的前提下，适度加大授信投放力度，提升资金使用效率。狭义货币（M1）余额116.76万亿元，同比增长3.2%，M1增速相对偏低反映出企业经营活跃度有待进一步提升，银行在开展对公授信业务时，需重点核查企业的经营现金流状况，优先支持经营现金流稳定的实体企业，防范授信资金空转。流通中货币（M0）余额15.02万亿元，同比增长10.6%，前三季度净投放现金9221亿元，现金投放的增长反映出居民消费场景的活跃度提升，银行可针对性布局零售类消费授信业务，适配居民日常消费的小额信贷需求。 9月末，本外币存款余额357.52万亿元，同比增长7.6%，月末人民币存款余额349.45万亿元，同比增长7.5%，前三季度人民币存款增加20.76万亿元，其中住户存款增加9.39万亿元，非金融企业存款增加3.16万亿元，财政性存款增加1.63万亿元，非银行业金融机构存款增加4.41万亿元，稳定的存款增长为银行授信业务提供了扎实的资金来源，住户存款的高增也反映出居民储蓄意愿较强，银行可联动零售端财富管理产品，挖掘居民经营类、消费类的潜在授信需求。 9月末，本外币贷款余额287.29万亿元，同比增长4.7%，月末人民币贷款余额283.44万亿元，同比增长4.8%，前三季度人民币贷款增加11.52万亿元，分部门看，住户贷款减少1.03万亿元，其中，短期贷款减少1.14万亿元，中长期贷款增加1062亿元，住户短期贷款的大幅收缩提示银行需谨慎评估零售短期消费贷的投放策略，重点挖掘住户中长期经营性贷款、合规的住房相关合理授信需求，优化零售授信的结构。企（事）业单位贷款增加12.55万亿元，其中，短期贷款增加4.64万亿元，中长期贷款增加6.53万亿元，票据融资增加1.24万亿元，企事业单位贷款成为信贷投放的绝对主力，银行可继续加大对企事业单位中长期项目的授信支持，匹配制造业、科创产业等领域的长期资金需求，同时合理把控短期流动资金贷款的占比，满足企业日常周转需求。非银行业金融机构贷款减少5865亿元，这类业务的收缩提示银行需规范对非银金融机构的授信准入，严格把控授信资金的流向，避免资金脱实向虚。 前三季度银行间人民币市场以拆借、现券和回购方式合计成交1713.26万亿元，日均成交9.21万亿元，日均成交同比增长7.6%，其中，同业拆借日均成交同比增长9.6%，现券日均成交同比增长4%，质押式回购日均成交同比增长8.1%，9月份同业拆借加权平均利率为1.4%，比上月高0.02个百分点，比上年同期低0.05个百分点；质押式回购加权平均利率为1.4%，与上月持平，比上年同期低0.06个百分点，偏低的市场利率水平降低了银行的同业资金成本，银行可依托宽松的同业市场环境，优化授信资金的来源结构，适度降低授信业务的资金成本，提升授信产品的市场竞争力。 9月末，国家外汇储备余额3.4万亿美元，人民币汇率为1美元兑6.7351元人民币，相对稳定的汇率水平和充足的外汇储备为银行开展跨境类授信业务提供了良好的宏观环境，降低了涉外授信的汇率大幅波动风险，银行可稳步推进跨境人民币相关的授信业务布局。 前三季度，经常项下跨境人民币结算金额为15.23万亿元，其中货物贸易、服务贸易及其他经常项目分别为11.92万亿元、3.31万亿元；直接投资跨境人民币结算金额为6.11万亿元，其中对外直接投资、外商直接投资分别为2.2万亿元、3.91万亿元，跨境人民币结算规模的持续扩容为银行推出跨境人民币授信产品提供了广阔场景，可针对跨境贸易、双向直接投资类客户推出人民币跨境融资授信服务，帮助企业规避汇率波动风险，同时拓展自身的跨境授信业务版图。