提要

观点指数发布的《银发消费扩容丨2026年三季度康养发展报告》指出，当前银发康养产业政策在消费扩容、支付改革、服务网络、人才建设全维度密集落地，叠加存量机构出清、市场主体增量入场、社保底盘持续夯实，银发经济正式迈入规范化、产业化、提质化的消费扩容新阶段。当前康养行业重心正从政策保障转向市场运营，呈现存量机构整合、增量主体扩容、刚性需求扩面、保障底盘稳定的格局，险资、地产企业、民营机构、地方国资四大市场主体差异化布局，共同推动康养生态全方位扩容，未来具备标准化服务能力、医养融合运营能力的市场主体将获得更大发展空间，支付端改革推进、适老产品商业化落地将成为决定行业中长期增长空间的两大核心变量。【观点网链接】

数据眼

2026年7月14日国务院批复《扩大消费“十五五”规划》，将养老消费单独列为重点板块，为康养产业授信划定了长期政策支持的核心赛道，银行可重点围绕县乡村三级养老服务网络建设、居家社区机构相协调的医养结合体系升级、养老服务数智化改造等细分场景布局授信产品。 2026年8月26日国家医保局印发《关于做好长期护理保险支付管理工作的指导意见》，在全国层面统一长护险支付范围、服务方式与核算标准，规范化支付口径的建立将大幅降低康养服务商的结算不确定性，银行可针对性开发适配长护险结算周期的供应链金融产品，缓解服务商的流动资金压力。 福建省2026年6月26日发布《建立长期护理保险制度实施方案》，提出2028年建成覆盖全省职工及未就业居民的长护险体系，设定统一0.3%的缴费费率，地方明确的长期缴费机制筑牢了区域长护险业务的资金底盘，银行可优先对福建等长护险落地节奏快的区域内合规康养机构给予授信倾斜。 2026年9月1日商务部等7部门发布《关于推动商品消费扩容升级的实施意见》，聚焦银发产品消费赛道，支持适老化产品推广与销售专区设立，银行可围绕外骨骼机器人等康复适老产品的研发、生产、销售全链条设计专项科创授信额度，助力银发制造端升级。 民政部数据显示2026年二季度全国养老机构数量为38489个，环比下降1%，同比下滑3.7%，行业存量整合加速，运营能力薄弱的小型机构逐步出清，银行可适当收缩对经营资质差、盈利模式不清晰的零散小型养老机构的授信额度，规避市场出清带来的信用风险。 2026上半年银发经济相关产业新设企业3.1万户，同比增长16.0%，供给端呈现“机构数量减少、市场新主体持续增加”的提质增效整合特征，银行可针对新入场的具备技术优势、资源整合能力的优质市场主体推出普惠型信用授信产品，匹配增量主体的初期运营资金需求。 养老服务消费补贴累计核销消费券1079.92万次，核销金额65.12亿元，撬动养老服务消费规模290.93亿元，财政资金杠杆比例约1:4.5，惠及约200万中度及以上失能老年人，可观的财政撬动效应验证了银发消费的市场转化能力，银行可联动地方民政部门搭建“财政补贴+银行授信”的合作模式，基于消费补贴的核销数据为合规康养主体提供增信支持。 长期护理保险参保覆盖规模已达3.2亿人，全国17个省份出台省级实施方案，100个统筹地区落地长护险制度，广阔的参保基数为康养服务带来了稳定的付费现金流，银行可开发以长护险未来应收结算款为质押的专属授信产品，降低优质康养机构的融资门槛。 全国基本养老保险参保人数10.76亿人，较上年同期新增473万人，社保覆盖范围持续扩大，为银发经济的消费扩容筑牢了底层保障，银行可依托庞大的社保客群基础，同步配套面向C端的养老服务消费信贷产品，反向撬动B端康养机构的服务升级融资需求。 2025年地方养老基金投资收益率为5.76%，当期投资收益1420.71亿元，受托运营以来累计收益5544.30亿元，养老资金保值增值能力持续稳定，银行可探索与社保基金、地方养老基金的合作机会，参与合规康养产业项目的银团贷款，共享银发产业长期稳定的收益红利。