提要

近日机器人赛道融资消息密集落地，资本“抢筹”态势延续。今年以来该赛道融资热度持续攀升，2026年成为具身智能商业化关键节点，机构重点押注具备规模化量产实力团队。上半年国内具身智能赛道融资总额和事件数大幅增长，8月趋势进一步强化，国内机器人企业资本化进程提速，一级与二级市场形成联动。机构筛选投资标的关键维度为订单储备、营收增速及核心零部件自主研发水平。资金向中后期项目集中，中游“大脑”和本体环节、上游核心零部件领域受关注，触觉感知战略价值被重新评估，帕西尼、枢途科技等企业获融资并用于相关技术研发与业务布局。业内人士认为有企业跑通商业模式行业或洗牌，下半年缺订单企业或遇融资难题，跑通量产环节公司有望获更高估值。【中国日报网链接】

数据眼

从商业银行授信业务角度看，机器人赛道展现出了巨大的发展潜力和投资价值，但也存在一定风险，需要综合考量多方面因素。 在融资规模上，今年机器人领域的融资成绩斐然。枢途科技完成近亿元Pre - A轮融资，帕西尼累计融资总额超40亿元，今年上半年国内具身智能赛道融资总金额达935亿元，较去年同期增长5倍，8月小鹏机器人业务融资金额超9亿美元，Sharpa Robotics累计完成超45亿元融资，投后估值达220亿元。如此大规模的融资表明该赛道受到资本高度关注，发展前景广阔。对于商业银行而言，这是一个具有吸引力的授信领域。那些已经获得大量融资的企业，往往在技术、市场等方面具有一定优势，商业银行可以考虑为其提供授信支持，以分享行业发展的红利。 从时间节点和趋势来看，2026年是具身智能商业化的关键节点，且自2026年以来融资热度居高不下，今年上半年融资事件达322笔，同比增长137%，进入8月趋势进一步强化。这显示出机器人赛道处于快速发展阶段，未来市场需求有望持续增长。对于处于上升期的企业，商业银行在授信时可适当放宽条件，支持其扩大生产、研发等活动，但同时要密切关注行业发展动态，确保授信资金的安全性。 资金流向方面，出现了结构性变化。2026年资金开始向中后期项目集中，中游“大脑”和本体环节以及上游核心零部件领域最受资本关注。在8月的融资项目中，触觉传感器、灵巧手、关节模组等核心零部件环节持续获得资本加码。商业银行在授信业务中，应顺应资金流向趋势，重点关注那些在中后期项目、核心环节具有优势的企业。例如，掌握核心零部件技术的企业，像帕西尼凭借在触觉感知芯片、全模态大模型等环节的全栈布局获得资本持续加注，这类企业具有较高的授信价值。 不过，行业也存在一定风险。广州艾媒数聚信息咨询股份有限公司CEO张毅表示，进入下半年，缺少订单落地的机器人企业或将遭遇融资难题。商业银行在进行授信时，要严格审查企业的订单储备、营收增速等情况。对于那些订单不足、营收不稳定的企业，要谨慎授信，避免出现坏账风险。同时，对于计划上市或处于IPO预备梯队的近40家企业，虽然上市预期可能提升企业价值，但也存在上市失败等不确定性，商业银行需要综合评估风险与收益。