提要

曾在中国工业机器人市场占据优势地位的“四大家族”（发那科、安川电机、ABB和库卡），如今正遭遇猛烈冲击。今年一季度，内资品牌占有率达55%，首次在整体出货量上超过外资品牌。埃斯顿、汇川技术等国产品牌崛起，在市场份额、细分赛道渗透和财务数据上表现亮眼，而四大家族市场份额下滑，ABB甚至拟出售机器人事业部。四大家族份额下滑的原因在于国产厂商技术差距缩小，成本优势凸显。不过，四大家族在全球仍占主导地位，软件与生态壁垒深厚，面对具身智能浪潮，它们选择为工业机械臂补齐AI能力，守住基本盘，短期内难分胜负。【新浪产经链接】

数据眼

从商业银行授信业务角度来看国内工业机器人行业，需要综合考虑内资和外资品牌的不同表现及行业格局变化。内资品牌近年来发展势头强劲，在市场份额上实现了显著增长。今年一季度，内资品牌占有率达到55%，首次在整体出货量上压过外资品牌。埃斯顿和汇川技术表现突出，分别以10%的份额保持在第一梯队，汇川技术在SCARA机器人品类更是以27%的占比稳居全国第一。细分赛道中，国产机器人在多个领域的市占率也相当可观，如轻载小六轴领域国产市占率达58%，焊接机器人国产整体渗透率62%等。从财务数据看，埃斯顿2026年上半年营收25.78亿元，归母净利润1.61亿元，同比增长2314%，综合毛利率31.81%，同比提升4.17个百分点；汇川技术上半年营收246.75亿元，同比增长20.31%，相关产品市占率也均创历史新高。这表明内资品牌在技术和市场拓展方面取得了积极进展，具有较强的发展潜力。对于处于领先地位的内资企业，商业银行可以积极考虑授信支持。一方面，这些企业市场份额上升、营收和利润增长良好，具备较强的还款能力。例如埃斯顿和汇川技术，它们在市场上已经占据了一定的优势地位，且财务指标表现出色，未来有能力按时偿还贷款本息。另一方面，它们的技术不断进步，核心零部件层面也有突破，如绿的谐波高端型号出厂背隙接近国际主流水平，汇川技术在机器人本体配套伺服市场占有率领先，这有助于企业进一步扩大市场份额，提升竞争力，为银行贷款提供了更可靠的保障。外资品牌虽然曾经占据优势，但近年来市场份额出现下滑。四大家族巅峰时期在中国工业机器人市场合计市占率超过60%，如今发那科在中国市场份额从巅峰期20%以上跌到9%，ABB更是以53.75亿美元将机器人业务整体剥离给软银。不过，外资品牌并非没有亮点。发那科2025财年集团整体营收8578亿日元（约57亿美元），同比增长7.6%，营业利润率21.4%，2026年一季度中国区营收同比增长21%、订单同比大增55%。但整体来看，外资品牌在中国市场面临挑战，市场份额持续下滑。对于外资企业，商业银行在授信时需要更加谨慎。尽管部分外资企业如发那科全球业绩向好，但中国市场份额下滑是不可忽视的风险因素。市场份额的下降可能会影响企业未来的营收和利润，进而影响还款能力。此外，ABB的战略收缩也反映出外资企业在中国市场面临的困境，这增加了授信的不确定性。从行业格局来看，目前国内市场已形成梯队格局，第一梯队为埃斯顿、发那科、库卡，出货量超过3万台；第二梯队为汇川技术、ABB出货量，超过2万台；第三梯队为众多中小型系统集成商，市场分散。这意味着不同梯队的企业在规模、市场竞争力和发展潜力上存在差异。对于第一、二梯队的企业，由于其规模较大、市场份额相对稳定，商业银行在授信时可以综合考虑企业的市场地位、技术实力和财务状况等因素，适度给予较高额度的授信。而对于第三梯队的中小型系统集成商，由于市场分散，企业之间的差异较大，部分企业可能面临较大的竞争压力和经营风险。商业银行在授信时需要更加严格地评估企业的信用状况、经营能力和发展前景，谨慎确定授信额度和期限。在技术层面，国产厂商与外资品牌的技术差距逐渐缩小。到2026年，头部国产产品在精度、寿命和稳定性等方面已经大幅拉近与四大家族的距离。核心零部件层面也取得了进步，如绿的谐波高端型号静态指标接近国际主流水平，价格约为进口产品的60%。这使得国产机器人在成本上具有明显优势，同等参数规格的国产机器人本体价格通常只有外资的60%到70%，维保成本约为进口的一半，投资回报周期也大幅缩短。技术进步和成本优势有利于内资品牌进一步扩大市场份额，提升竞争力。商业银行在授信时可以关注企业的技术创新能力和成本控制能力，对于在技术研发和成本管理方面表现出色的企业给予重点支持。此外，四大家族在全球范围内依然具有重要地位，2025年合计占据全球出货量约38%的市场份额，并在汽车制造、半导体等高端应用领域优势明显。同时，它们在软件与生态方面拥有深厚的壁垒，其离线仿真软件经过数十年迭代，沉淀了大量成熟场景的工艺包，形成了较强的生态粘性。这意味着四大家族在短期内不会轻易出局，仍然具备一定的竞争力。商业银行在考虑对相关企业授信时，需要充分认识到行业竞争的复杂性和长期性，既要关注内资企业的崛起和发展机遇，也要考虑外资企业的优势和潜在风险，合理评估授信风险，制定科学的授信策略。