提要

9月4日，首批10家基金管理人上报科创债场外指数基金产品，为投资者提供新配置渠道，标志公募基金服务科技金融迈新步。自2025年7月首批科创债ETF上市，全市场已有24只，规模超3000亿，此次上报是对科创债基金产品谱系的补充。相较科创债ETF，场外指数基金可投资标的范围更广，为投资者和社会资本提供新选择和路径，也拓宽了公募服务国家战略外延。市场人士认为其推出体现公募服务新质生产力和国家战略，拓宽科创企业融资渠道。此次上报的10家为中小基金公司，科创债指数基金是支持其发展的有力举措，助其走差异化路径，推动行业多元发展。业内称虽有支持措施，但中小基金公司仍需靠投研业绩和差异化特色实现可持续发展。【东方财富链接】

数据眼

从商业银行授信业务角度看，科创债相关数据蕴含着重要的分析价值。自2025年7月首批科创债ETF正式上市交易以来，目前全市场合计24只科创债ETF，总规模超3000亿元，这表明科创债市场已具备相当规模，成为连接资本市场与实体经济的强大工具。如此大规模的市场意味着科创企业在直接融资方面有了重要的途径，企业的资金状况可能相对较好，偿债能力也会有所提升。对于商业银行而言，在对科创企业进行授信时，可将其是否参与或受益于科创债市场作为评估因素之一。若企业在科创债市场表现活跃且获得了资金支持，银行给予授信时可适当放宽条件或增加授信额度。 首批10家基金管理人上报科创债场外指数基金产品，并且这10家均为中小基金公司。这一现象体现了监管层对中小基金公司的支持，推动其走差异化发展路径。从商业银行授信业务来看，中小基金公司在获得政策支持和业务发展机会后，其经营稳定性和发展前景可能得到改善。银行在对中小基金公司授信时，可综合考虑这些积极因素，对符合条件且有科创债相关业务布局的中小基金公司，给予一定的授信倾斜，助力其发展。 10只科创债场外指数基金对应3条指数，这进一步丰富了科创债市场的投资选择。对于商业银行来说，可与这些基金公司开展合作，为其提供相关的金融服务和授信支持。例如，为基金公司在资金托管、结算等方面提供服务，并根据基金公司的业务规模和发展情况，给予适当的授信额度，以满足其业务拓展的资金需求。 科创债场外指数基金的推出有效拓宽了科创企业直接融资渠道，助力企业降低融资成本、加速科技成果转化。这对于商业银行的授信业务也有间接影响。科创企业融资成本降低后，经营成本也会相应下降，盈利能力可能增强，从而提高了其偿还银行贷款的能力。银行在评估科创企业授信风险时，可考虑这一因素，对有潜力通过科创债市场发展壮大的企业，加大授信支持力度，促进科创企业的发展，同时也为银行自身带来更多的业务机会和收益。