提要

山东是国内轮胎产业第一大省，聚集了一批上市轮胎企业。2026 年半年报显示，板块整体营收增长，但企业盈利分化显著。赛轮轮胎营收利润创新高，玲珑轮胎、森麒麟等增收不增利，青岛双星业绩修复，浦林成山、三角轮胎利润承压，行业马太效应显现。汇率波动、原材料价格震荡、海外贸易壁垒等外部变量考验企业抗风险能力，是造成盈利分化的重要因素。面对压力，企业形成两大突围方向：加速全球化产能布局，如海外建厂；推进产品高端化转型，发力大尺寸、新能源汽车轮胎，加大研发投入。同时，行业并购整合提速。未来山东轮胎行业分化将持续，企业需打磨技术、打造品牌、优化产能配比以实现高质量发展。【齐鲁网链接】

数据眼

从商业银行授信业务角度看，山东轮胎行业数据反映出该行业的复杂态势与风险机遇。 营收方面，2026年上半年赛轮轮胎营业收入200.27亿元，同比增长13.88%；玲珑轮胎营收127.33亿元，同比增长7.80%；青岛森麒麟营业收入44.22亿元，同比增长7.33%；青岛双星营收138.3亿元；浦林成山营收57.86亿元，同比增长1.4%。整体行业产销规模扩张，多数企业营收增长，但利润分化明显。赛轮轮胎归母净利润21.60亿元，同比增长17.97%，盈利表现良好；而玲珑轮胎归母净利润1.01亿元，同比下滑88.13%，扣非净利润仅554.75万元；青岛森麒麟归母净利润4.20亿元，同比下降37.47%，扣非归母净利润4.03亿元，同比下滑39.63%；浦林成山归母净利润4.14亿元，同比下降18.5%。这表明企业在成本控制、市场竞争力等方面存在差异，商业银行在授信时需重点关注企业的盈利模式和可持续性。 产销量上，赛轮轮胎报告期内轮胎产量4697.49万条，销量4501.35万条；青岛森麒麟轮胎产量1713.14万条，同比增长10.03%，销量1663.89万条，同比增长11.89%；浦林成山销量1480万条，同比增长4.4%。产销量增长一定程度上反映企业市场需求，但结合利润情况，并非所有企业都能将产销量转化为利润，商业银行要评估企业的成本结构和市场定价能力。 在风险因素方面，汇率、原材料价格和海外贸易壁垒是关键。2026年上半年人民币升值，玲珑轮胎因汇兑损失约3.42亿元，森麒麟海外营收占比高达92.98%，对汇率变动敏感。原材料成本占轮胎生产成本六成以上，大宗商品价格震荡使企业采购成本不稳定。海外贸易壁垒如欧美反倾销、反补贴调查，增加了企业海外市场风险。商业银行在授信时需充分考虑企业应对这些风险的能力，如企业是否有有效的套期保值措施、成本管控策略以及海外市场布局的合理性。 企业的发展战略也影响授信决策。海外建厂成为头部企业标配，如赛轮轮胎的越南、柬埔寨、埃及基地，玲珑轮胎的塞尔维亚工厂等，但海外建厂面临资金投入大、政策和劳工管理等挑战。产品端企业发力高端化，如赛轮轮胎的液体黄金技术、青岛双星提升大尺寸轮胎占比等。商业银行要评估企业战略的可行性和潜在收益，对于有明确战略规划且具备实施能力的企业，可适当给予授信支持；而对于战略不清晰或实施能力不足的企业，需谨慎授信。