提要

2026年上半年，长飞光纤、亨通光电、中天科技等光纤光缆行业头部公司业绩高增长，当前数据中心取代电信运营商成行业核心增长极。大模型能力增强使云服务厂商高强度投入智算中心，下游需求支撑公司业绩。光纤涨价致量价齐升，本轮呈现“供给硬约束+需求爆发式增长”格局，2026年全球光纤缺口达1.8亿芯公里，供需紧平衡至少延续至2027年末。行业正从运营商集采主导转向“电信与数通双轮驱动”，数据中心光纤需求成增长主源。行业同步推进扩产与技术升级，光棒扩产、空芯光纤成焦点，产品涨价吸引产业链公司扩产，具备全产业链能力和长期研发积累的头部企业有望胜出。【新浪产经链接】

数据眼

从商业银行授信业务角度看，光纤光缆行业展现出良好的发展态势和投资潜力。2026 年上半年，长飞光纤和中天科技营收和归母净利润均实现大幅增长，长飞光纤营收达 98.09 亿元，同比增长 53.64%，归母净利润 29.25 亿元，同比大增 888.88%；中天科技营收 309.39 亿元，同比增长 31.10%，归母净利润 23.87 亿元，同比增长 52.29%。这表明行业头部企业盈利能力强，具备较强的偿债能力，对于商业银行而言，向这类企业授信风险相对较低。 需求端增长强劲为行业带来持续的发展动力，预计 2025 年至 2030 年全球数据中心光纤需求量年均增速达 20.74%，2030 年将占全球光纤总需求的一半以上，2026 年与数据中心相关的光纤需求量同比增速达 69%。旺盛的需求使企业订单有保障，未来现金流稳定，有助于商业银行评估授信企业的还款来源。但需注意，需求增长也可能吸引更多企业进入市场，加剧竞争。 供给端方面，2026 年全球光纤缺口达 1.8 亿芯公里，供需紧平衡预计至少延续至 2027 年末，核心材料光棒扩产周期长达 18 至 24 个月，导致产能挤压，光纤价格上涨。这使得现有企业短期利润增加，但也面临扩产压力。企业扩产需要大量资金投入，如杭电股份拟募资不超 28.8 亿元投向光纤预制棒等建设项目。商业银行在为扩产企业授信时，要评估扩产项目的可行性、市场前景以及企业的资金使用和管理能力，避免产能过剩带来的风险。 在行业技术创新方面，长飞累计交付超 1 万芯公里空芯光纤，中天科技与烽火通信分别发布超大芯数高密度光缆并量产。技术领先的企业能在市场竞争中占据优势，商业银行授信时可倾向于技术研发能力强、有创新成果的企业，降低因技术落后导致企业经营不善的风险。同时，行业头部企业如长飞光纤等具备“光棒—光纤—光缆”全产业链能力和长期研发积累，这类企业抗风险能力更强，是商业银行授信的优质对象。