提要

8月28日新希望发布2026年半年度报告，上半年营收555.89亿元、同比增7.68%，归母净利润亏损17.02亿元、同比由盈转亏。饲料业务营收414.41亿元、同比增16.80%，猪产业营收129.40亿元、同比降9.94%，因猪价长期低位运行。新希望生猪养殖推进战略升级，核心生产指标改善。行业能繁母猪存栏下降，但猪价回升待产能进一步去化。同日晚，新希望发布定增公告，发行价5.66元/股、发行4.59亿股，募资约26亿元，9月1日上市，26家机构认购，股份六个月内不得转让，资金用于猪场防控及数智化升级和偿债，利于公司发展。【四川在线链接】

数据眼

从商业银行授信业务角度看新希望，需综合多方面数字信息评估。 在营收和利润方面，新希望2026年上半年实现营业收入555.89亿元，同比增长7.68%，这显示公司具有一定的业务规模和增长动力。然而，归母净利润亏损17.02亿元，同比下滑325.50%，由盈转亏。这一情况警示银行在授信时要关注企业盈利能力的稳定性，亏损可能影响企业的偿债能力和资金流动性。 分业务来看，饲料业务上半年实现营业收入414.41亿元，同比增长16.80%，表现亮眼，是公司稳定的收入来源。但猪产业实现营业收入129.40亿元，同比下降9.94%，受生猪市场行情波动影响较大。特别是今年4月份，多地猪价一度跌破4元/斤，行业陷入深度亏损。这表明猪产业面临较大的市场风险，银行在对涉及猪产业的授信项目评估时，要充分考虑市场价格波动对企业营收和利润的影响。 从行业层面的能繁母猪存栏数据看，截至2026年上半年末，能繁母猪存栏同比下降6.5%，降至3780万头。虽然存栏下降，但全行业生产效率提升会抵消部分影响，猪价回升仍需产能进一步去化。这意味着猪产业的市场行情在短期内可能难以得到显著改善，会对新希望猪产业的未来发展带来不确定性，银行在对猪产业相关授信时要谨慎评估市场前景。 新希望本次定增发行价格5.66元/股，发行股份4.59亿股，募集资金总额约26亿元，新增股份将于2026年9月1日在深交所上市。募集资金用于猪场生物安全防控及数智化升级项目和偿还银行债务。这一方面说明企业有改善经营状况、提升核心竞争力的举措，银行可以关注项目实施后的效果；另一方面，偿还银行债务可能会改善企业的债务结构，降低银行现有授信的风险。 综合考虑，商业银行在对新希望进行授信业务时，要充分认识到企业业务的复杂性和市场风险。对于饲料业务，可基于其稳定的营收增长适当给予支持；对于猪产业，要密切关注市场行情和企业经营策略调整，谨慎评估授信额度和风险。同时，要关注定增项目的实施效果，以及其对企业偿债能力和经营稳定性的影响。