提要

近日，新三板创新层企业先控电气发布公告，与辅导机构开源证券协商一致终止向北交所公开发行股票并上市的辅导工作，相关材料已备案，公司将继续维持新三板挂牌。记者就终止原因、后续规划等发函问询暂未获回复。先控电气是国家级专精特新“小巨人”企业，产品广泛应用且远销海外，曾参与重点项目，体系完整。公司无控股股东，股权结构分散。其2015年挂牌，2023年启动北交所上市筹备，2026年8月终止辅导未披露原因。经营上整体盈利，2024 - 2025年营收利润有波动，2026年上半年盈利进一步承压。市场分析人士称新三板企业终止辅导常见，原因多样，不意味基本面恶化或放弃资本市场。【鲁网链接】

数据眼

先控电气是一家有一定影响力和发展潜力的企业，在电力电子设备赛道深耕多年，产品应用广泛且远销海外，拥有百余项知识产权，参与多项国家及行业标准制定。从商业银行授信业务角度来看，先控电气的经营业绩数据可提供重要参考。 2024 年公司实现营业收入 3.76 亿元，归母净利润 4305.15 万元，营收利润双增长，显示出良好的盈利和发展态势，这为其授信额度的评估提供有力支撑，表明企业在该时期具备较强的偿债能力和经营活力，银行可基于此考虑给予较高的授信额度以支持企业进一步发展，满足其可能的融资需求，如扩大生产规模、研发投入等。 然而，2025 年公司营业收入 3.50 亿元，归母净利润 2015 万元，受行业竞争加剧、上游器件价格波动、储能与 UPS 赛道价格战等因素影响，盈利水平有所回落。这是银行在授信业务中需要重点关注的风险点，企业盈利减弱可能使其偿债能力下降，银行在评估授信额度时需更加谨慎，要综合考虑企业未来的盈利能力和市场应对能力。 先控电气在 2015 年 9 月挂牌新三板，2023 年 6 月启动北交所上市筹备，2026 年 8 月终止上市辅导。企业上市的历程和结果也会影响银行授信。上市筹备过程中企业进行了多轮规范整改工作，这在一定程度上提升了企业的治理和规范程度，对授信有积极影响。但上市终止可能反映出企业面临一些不确定性，如战略调整、业务发展节奏变化等，银行需要进一步了解终止原因，评估对企业未来经营和偿债能力的影响。 总体而言，银行在对先控电气开展授信业务时，应综合考虑其经营业绩的变化趋势、上市情况等因素，合理确定授信额度和风险管控措施。对于企业盈利水平下降的情况，可要求企业提供更详细的财务预测和业务发展规划，加强贷后管理，确保信贷资金安全。