提要

今年以来，多家中小银行发布超20条结构性存款发行失败公告，截至7月末，中小银行零售端结构性存款环比继续下降。8月14日，上海农商行多期结构性存款因未达成立条件不成立，今年已发25条终止成立公告；苏州农商银行近期两款个人结构性存款未达最低成立金额募集失败，今年以来已发40条发行失败公告，6月1日至今发18条。央行数据显示，7月末中资中小型银行个人结构性存款余额较上月和去年末均减少。专家称，发行失败是供需两端多重因素叠加结果，供给端存在客群基础薄弱、缺乏衍生品交易资格等问题，需求端因普通存款收益确定性强、投资者认知更理性等导致募集难度加大。结构性存款存在收益不确定性和市场波动风险。提升其吸引力，中小银行应转变发行模式，合理设定规模与频次，拓展挂钩标的，提升交易能力，整合渠道加强投资者教育。【东方财富网链接】

数据眼

从商业银行授信业务角度看，结构性存款市场的现状对银行的资金状况和风险评估有显著影响。今年以来，多家中小银行发布超20条结构性存款发行失败公告，如上海农商行今年已发布25条产品终止成立公告，苏州农商行截至8月19日发布40条个人结构性存款产品发行失败公告，其中6月1日至今发布了18条，且多因未达到最低成立金额100万元。 截至7月末，中资中小型银行个人存款结构性存款共有7801.19亿元，相比6月末降低143.06亿元，相比2025年12月末8278.49亿元减少477.3亿元，呈现持续下降趋势。结构性存款发行失败和余额下降，反映出中小银行在资金募集方面面临挑战，这可能会影响银行的可贷资金规模。 从供给端看，部分中小银行客群基础薄弱、渠道覆盖有限，高频密集发行且单只产品拆分过多，加上100万元成立门槛的刚性约束，以及部分机构缺乏衍生品交易资格与专业能力，监管对“假结构”的规范限制操作空间，导致产品发行失败概率增加。这意味着银行在资金来源的稳定性上存在问题，可能影响其授信业务的开展。若银行可贷资金减少，在授信业务上可能会更加谨慎，提高授信门槛，优先选择优质客户，以确保资金的安全性和收益性。 从需求端看，低利率环境下普通存款收益确定性更强，结构性存款收益依赖市场表现，吸引力有所弱化，资金“存款搬家”至替代产品，投资者认知更趋理性，对集中挂钩品种热情降温，加大了募集难度。这进一步加剧了银行资金紧张的状况，银行在授信时可能会更加注重对客户的风险评估和还款能力的审查。 此外，结构性存款本身存在收益不确定性和市场波动风险，其收益与金融衍生品挂钩，市场波动可能导致投资者收益低于预期。银行在开展授信业务时，需要考虑到这些风险对自身资金流动性和稳定性的影响，合理调整授信策略和风险控制措施。 中小银行应转变粗放发行模式，合理设定发行频次和单期规模，在产品设计、交易能力和运营端进行优化，提升结构性存款吸引力，增加资金募集，从而保障授信业务的稳定开展。