提要

8月21日，长江存储科创板IPO申请获上交所受理，此前长鑫科技已在科创板上市，二者将会师。长江存储保荐机构为中信证券、中信建投证券，拟发行股份19.8亿 - 24.3亿股，募资330亿元，用于核心技术升级与前沿研发创新。其业绩表现优异，2026年一季度营收470.42亿元，归母净利润333.79亿元，盈利源于技术突破等多重因素，领先同赛道企业。股权上不存在控股股东和实际控制人。市场对其上市估值预期高，测算上市前整体估值约3300亿元。长江存储是国内唯一、全球领先的3D NAND闪存IDM企业，打破海外企业垄断。其上市具有多重意义，有助于技术迭代、产能扩张，带动上下游产业链发展，重塑资本市场认知。【东方财富网链接】

数据眼

从商业银行授信业务角度看，长江存储具有极高的授信价值。公司本次科创板IPO拟公开发行股份数量区间为19.8亿股至24.3亿股，占发行后总股本比例为10%至12%，拟募集资金总额达330亿元，这显示出其庞大的资金需求和强大的融资能力。如此大规模的募资用于核心技术升级与前沿研发创新，其中208亿元投入量产线技术升级项目，122亿元用于前沿技术研发项目，有助于提升企业的核心竞争力和市场地位，为未来的稳定发展奠定基础。 其财务数据表现亮眼，2026年第一季度，公司实现营业收入470.42亿元，归母净利润高达333.79亿元，净利润接近334亿元，单季度盈利规模碾压多数A股半导体上市公司，盈利能力稳居国内存储行业首位。对比同赛道企业长鑫存储一季度营收247.6亿元，长江存储营收规模、盈利水平均实现翻倍领先，展现出极强的经营韧性和盈利能力，这为其偿还银行授信提供了坚实的保障。 股权结构方面，发行前湖北长晟持股26.54%，芯飞科技持股25.35%，国家集成电路产业投资基金一期、二期分别持股11.97%和11.38%等，主要出资主体包括地方国资委和国家大基金，各方共同参与重大经营决策。这种股权结构较为分散且有国资背景加持，降低了单一股东对公司决策的过度影响，同时也体现了政府和国家层面的支持，增强了公司的稳定性和抗风险能力，从侧面反映出该企业在行业中的重要地位和发展潜力，对商业银行授信业务而言是一个积极的信号。 结合IPO募资规模与发行股本比例测算，公司上市前整体估值约3300亿元，成为当前国内估值最高的存储芯片企业之一。高估值意味着企业具有较高的市场认可度和潜在的价值提升空间，若商业银行对其进行授信，未来可能获得较高的收益，同时企业的高价值也为授信提供了更充足的抵押物或担保价值。 随着人工智能、大数据、算力经济持续爆发，全球高端存储芯片需求将长期保持高位增长。长江存储作为国内唯一、全球领先的3D NAND闪存IDM企业，成功登陆科创板后，超大额募资将助力其持续攻坚先进存储技术，巩固国产替代成果，进一步提升全球市场份额，同时带动国内存储上下游产业链协同发展。这种良好的行业前景和企业发展态势，使得长江存储在未来具有广阔的发展空间和稳定的现金流预期，能够有效降低商业银行授信业务的风险。