提要

8月19日，2026世界机器人大会在北京开幕，机器人产业链竞争向底层能力延伸。禾赛科技在展会上展示了从激光雷达芯片平台到机器人动力模组等产品，试图构建面向物理AI时代的基础设施能力。机器人业务成其增长最快业务之一，2026年二季度机器人激光雷达出货量同比大增，战略增长业务开始贡献收入。禾赛科技不满足于做机器人“眼睛”，形成“感知—理解—执行”产品布局，不做机器人本体，选择提供底层能力的基础设施路线。其机器人业务处于早期，虽市场快速放量但新业务仍在投入，目前汽车激光雷达是收入利润重要来源，而机器人提供了向物理AI基础设施公司转型机会，未来竞争胜负取决于产品性能等因素。【东方财富网链接】

数据眼

从商业银行授信业务角度看，禾赛科技在机器人产业的发展态势有诸多值得关注之处。 2026年第二季度禾赛科技机器人激光雷达出货量达到14.24万台，同比增长193.4%，这一数据表明其在机器人激光雷达市场增长迅速，市场需求旺盛，显示出该公司在这一领域较强的市场拓展能力和产品竞争力。这为其带来了稳定的业务收入和良好的发展前景，从授信风险角度看，意味着其有较强的还款能力，商业银行在授信时可对其业务增长的稳定性和持续性进行重点考察。 公司预计战略增长业务（SGI）今年收入将达到2亿 - 3亿元，明年将达到7亿元，并有望实现盈亏平衡。这显示出该业务具有较大的增长潜力，若能按预期发展，将极大提升公司的整体盈利能力和财务状况。不过，目前第二季度SGI收入为4494万元，新业务仍处于投入阶段，存在一定的不确定性。商业银行在授信时需综合评估其投入产出情况，以及业务增长预期的合理性和可行性。 从市场规模来看，今年整个人形机器人市场预计仍在几万台规模，明年可能增长至10万台以上，达到十几万甚至20万台量级。这表明机器人市场整体处于快速发展阶段，禾赛科技作为机器人产业的基础设施供应商，有望受益于市场的增长。但同时，市场需求规模目前仍然较小，且行业变化速度快，供应链尚未形成稳定结构，这也增加了公司业务发展的风险。商业银行在授信时要充分考虑市场波动对公司业务的影响。 截至2026年二季度末，禾赛科技累计交付超过1万套机器人动力模组，产品正从灵巧手模组向全身关节模组拓展。这体现了公司在机器人执行环节的业务拓展和技术积累，有助于完善其“感知 - 理解 - 执行”的产品布局，增强公司的综合竞争力。然而，产品拓展过程中可能面临技术研发风险、市场接受度风险等。商业银行在授信时需对其产品研发和市场推广能力进行评估。 总体而言，禾赛科技在机器人产业有良好的发展趋势和增长潜力，但也面临着市场不确定性、新业务投入风险等挑战。商业银行在进行授信业务时，应全面评估公司的业务状况、市场前景、财务指标等因素，合理确定授信额度和风险控制措施。