提要

8月20日，万物新生（爱回收）集团发布2026年第二季度业绩报告，总收入66.1亿元，同比增长32.4%，non - GAAP经营利润同比增长70.1%至2.1亿元。1P产品销售收入61.9亿元，3P服务收入4.1亿元。618期间手机3C品类回收额、上门及到店回收订单量均同比增长，面对面交易占比达80%。合规翻新产品、自营产品toC零售、奢侈品回收服务收入同比增长，拍机堂平台注册商家总数超227万。线下门店覆盖299座城市，总数达2117家，上门交付团队人数大幅增长。6月海外国行出口业务销售额达1.2亿港元，7月推出海外版B2B交易平台FoneSquare，发布C端海外品牌ReRe并开设门店。二季度末集团现金等余额21.6亿元，non - GAAP净利润为1.6亿元，同比增长57.3%。6月发布第六份年度ESG报告，2025年温室气体排放强度下降，回收并处置废旧电子设备，减少电子产品污染。【新浪产经链接】

数据眼

从商业银行授信业务角度来看，万物新生集团展现出良好的发展态势和较强的偿债能力，具备较高的授信价值。 集团营收规模可观且增长显著，2026年第二季度总收入达66.1亿元，同比增长32.4%。其中1P（自营）产品销售收入61.9亿元，3P（平台）服务收入4.1亿元。各业务板块收入增长强劲，如合规翻新产品收入同比增长87.8%，二季度自营产品toC零售收入同比增长92.4%，奢侈品回收服务收入同比增长77.3%。这表明集团业务拓展能力强，市场份额不断扩大，未来盈利空间广阔，能为授信资金偿还提供坚实的收入基础。 盈利能力突出，本季度non - GAAP（经调整）经营利润同比增长70.1%至2.1亿元，non - GAAP净利润为1.6亿元，同比增长57.3%，non - GAAP净利率从去年同期的2%提升至2.4%。GAAP层面，二季度经营利润和净利润分别为1.8亿元和1.3亿元。良好的盈利水平意味着集团有足够的资金用于偿还贷款本息，降低了授信风险。 在市场表现方面，今年618大促期间，手机3C品类回收额同比提升57%，上门及到店回收订单量均同比增长45%，全渠道回收订单中面对面交易占比达80%。截至二季度末，拍机堂平台注册商家总数超227万，同比增长94.8%，3P入仓质检比例达84.4%，同比提升约11.5%。这些数据体现了集团在市场中的竞争力和客户认可度，有助于维持稳定的业务流，保障现金流稳定，进一步增强了其偿债能力。 集团资产状况良好，截至2026年二季度末，集团现金及现金等价物、受限资金、短期投资及第三方支付平台账户余额等共计21.6亿元，为集团的稳定运营提供保障。同时，集团线下门店覆盖全国299座城市，门店总数达2117家，上门交付团队总人数近3000人，这些资产和人力规模为集团业务发展提供了坚实支撑，也增加了授信的安全性。 在可持续发展方面，万物新生2025年温室气体排放强度（范围一 + 范围二）为0.28吨二氧化碳当量/百万元人民币，同比下降9.5%，向2030年下降35%的目标稳步迈进；2025年回收并负责任地处置废旧电子设备共计21.9万台，减少电子产品污染35.1吨。这显示集团注重社会责任和可持续发展，有助于提升企业形象和长期竞争力，降低潜在的经营和政策风险。 不过，商业银行在授信时仍需关注行业竞争加剧可能对集团市场份额和盈利能力产生的影响，以及宏观经济环境变化对二手消费电子产品市场的冲击等风险因素。总体而言，万物新生集团在各方面表现良好，具备较高的授信可行性，但需合理设置授信额度和期限，并加强贷后管理。