提要

8月20日，友邦保险发布2026年中期业绩，新业务价值约32.12亿美元创历史新高，股东应占净利润约42.94亿美元同比大增69.46%，拟派发中期股息每股0.539港元同比增10%。按固定汇率计算，中国内地和香港新业务价值分别同比增长约20%和10%。集团首席执行官称主要财务指标双位数增长，反映市场对其产品需求强劲。但高盛指出中国香港市场二季度新业务价值增速骤降至低个位数，内地银保渠道新业务价值下降6%。各区域表现分化，香港是最大新业务市场，内地增速领跑，泰国是唯一负增长主要市场。对于内地税收居民境外保险收益征税问题，李源祥称政策未变，内地访客需求仍强劲。二级市场上，友邦保险当日小幅下跌。同日，友邦人寿发布二季度偿付能力报告，上半年保险业务收入和净利润同比增长，新业务价值同比增长20%。个人渠道为签单保费主力，营销员渠道优势强化，银保渠道新业务价值同比降6%。友邦人寿表示内地是新业务增长重要驱动力，正推进相关目标。投资端有相应收益率，偿付能力充足。总经理称将坚持高质量发展。【新浪财经链接】

数据眼

从商业银行授信业务角度看友邦保险相关数据，可对其偿债能力和授信风险有一定判断。 友邦保险2026年上半年整体业绩表现出色，新业务价值约32.12亿美元，同比上涨约10%，股东应占净利润约42.94亿美元，同比大增69.46%。这显示出公司具有较强的盈利能力，业务增长态势良好，能为偿债提供有力的资金保障，在授信业务中，较高的盈利水平会降低违约风险，使银行更愿意为其提供授信。 从各区域市场表现来看，中国内地新业务价值增长20%至9.37亿美元，增速领跑各市场。中国香港仍是最大新业务市场，上半年新业务价值为11.68亿美元，同比增长10%。但香港市场第二季度新业务价值增速骤降至低个位数，较首季21%的增速显著放缓，虽然高盛认为是内地访客业务高基数效应所致，但这一现象仍需关注，可能会对未来公司在香港市场的盈利和现金流产生一定影响，进而影响其偿债能力。 友邦人寿方面，上半年实现保险业务收入573.29亿元，同比增长15.33%；净利润79.99亿元，同比大幅增长39.07%。截至二季度末，总资产5325.92亿元，净资产414.74亿元，资产规模较大且盈利增长快，有助于提高其信用等级，在授信时更易获得银行支持。其核心偿付能力充足率为245.19%，综合偿付能力充足率为347.60%，较高的偿付能力充足率表明公司在面对风险时具备较强的缓冲能力，能较好地履行债务责任，降低了银行授信的风险。 不过，友邦人寿银保渠道上半年新业务价值同比下降6%，归因于竞争加剧，这反映出公司业务存在局部竞争压力，可能会对未来相关业务的收益产生影响，银行在授信时需考虑这一因素对公司整体偿债能力的潜在冲击。 在股东回报方面，友邦保险上半年通过股息及股份回购向股东返还约36亿美元，这体现了公司对股东的慷慨，但也意味着公司资金的流出。银行在评估授信时，需权衡公司资金分配对偿债资金储备的影响。 总体而言，友邦保险及友邦人寿在多数业务指标上表现良好，具有较强的偿债能力和较低的授信风险，但部分市场增速放缓和业务竞争压力等因素也需银行在授信业务中综合考量。