提要

金融街证券首席经济学家张一19日表示，下半年“六张网”建设提供投资场景，1000亿元专项资金降成本破门槛，8000亿元金融工具补充项目资本金、吸引社会资本，将缓解民间投资两大短板、夯实回暖基础。国家统计局数据显示，前7个月全国固投同比降6.7%，民间投资降9.4%且降幅扩大。张一认为民间投资偏弱是地产拖累与非地产行业盈利预期不足所致，制造业内生需求待修复，推动改善需扩大内需、优化投资环境。【东方财富网链接】

数据眼

今年前7个月，全国固定资产投资同比下降6.7%，民间投资同比下降9.4%且降幅进一步扩大，民间制造业投资同比下降3.2%，这表明民间投资整体形势严峻，制造业内生投资需求待修复，企业扩产、设备更新和产业升级意愿谨慎。 不过，下半年“六张网”建设将带来基础设施投资场景，还有1000亿元财政金融协同促内需专项资金精准降低民企融资成本、破除融资门槛，8000亿元新型政策性金融工具加快落地投放补充重大项目资本金，这有助于缓解民间投资的项目供给和融资约束短板，夯实民间投资回暖基础。 从商业银行授信业务角度看，当前民间投资数据不佳意味着民营企业经营风险有所上升，商业银行在授信时需更加谨慎评估企业的还款能力和信用状况。但专项资金和政策性金融工具的出现，为民营企业改善经营状况提供了契机，商业银行可关注获得专项资金支持或参与相关重大项目的民营企业，对于符合授信标准且有发展潜力的企业提供合理授信，既能支持民营企业发展，又能在民间投资回暖过程中获得收益。同时，对于民间制造业企业，鉴于其投资需求待修复的情况，商业银行可根据企业实际需求和市场前景，在风险可控的前提下，为企业的扩产、设备更新和产业升级提供针对性的金融服务和授信支持。