提要

手机通过内置射频滤波器精准筛选信号，其是手机射频前端关键器件之一。随着5G发展，对其数量和质量要求提高。2025年全球射频前端芯片市场规模大，中国市场占比36%，但国内厂商份额仅约一成。全球移动终端射频滤波器市场增长快，BAW滤波器市场规模大且有望两位数增长，但门槛高、专利壁垒深，国产厂商麦捷科技已暂停BAW投入。今年6月诺思微起诉武汉敏声专利侵权，反映出国产BAW进入产业竞争阶段。目前手机常用SAW和BAW两类声学滤波器，随着通信技术发展，BAW重要性凸显，但其行业高度集中，专利壁垒是主因，Qorvo曾用专利诉讼使Akoustis破产。头部企业议价权强，BAW利润高。国内BAW发展迅速，已形成产业群，出货量增加，不同企业采用不同模式发展，诺思微和武汉敏声的专利诉讼是产业竞争的正常现象，国产BAW从做不出来走到有资格竞争，未来胜负取决于专利、工艺、良率和客户转化的市场份额。【同花顺财经链接】

数据眼

从商业银行授信业务的角度来看，射频滤波器行业具有一定的特点和风险，值得深入分析。 在市场规模方面，2025年全球射频前端芯片市场规模约440亿美元，约合人民币3143亿元，中国市场约1150亿元人民币。同时，全球移动终端射频滤波器市场从2022年的约73.5亿美元增长到2025年的约92亿美元，年均增速接近8%，展现出良好的增长态势。这些数据表明该行业市场潜力较大，对于商业银行而言，意味着存在一定的授信机会。如果企业能够在这个增长的市场中占据一定份额，其还款能力可能较强，银行可以考虑对有发展潜力的企业进行授信支持。 然而，行业也面临着诸多挑战。在市场份额上，中国厂商在全球和国内市场的占比都较低。2025年国内六家主要射频前端企业收入合计约120亿元，仅占中国市场的10.5%，大量市场份额被美日韩企业分走。这反映出国内企业在市场竞争中处于劣势，商业银行在授信时需要谨慎评估企业的市场竞争力和发展前景。 特别是BAW滤波器领域，虽然市场规模已经达到约32亿美元，占整个滤波器市场超过三成，且未来几年仍有望保持两位数增长，但该领域门槛极高。全球BAW滤波器市场高度集中，2024年Broadcom和Qorvo两家厂商收入份额合计达91%，2025年Broadcom一家就占据约84%。并且，围绕BAW滤波器技术存在极深的专利壁垒，如Qorvo起诉Akoustis侵犯专利，最终导致Akoustis破产。这使得后来者很难进入该市场，对于涉足BAW滤波器的国内企业，商业银行授信时要充分考虑其技术研发能力和专利风险。 从国产企业的发展情况来看，近两年国产BAW发展速度惊人。2024年滤波器整体国产化率在10% - 15%左右，高频产品国产化率几乎为0，而到2026年已经涌现一批国产玩家。像武汉敏声截至2026年4月累计出货射频滤波器芯片超过8亿颗，2025年新声半导体与华润微旗下润芯感知合作的D - BAW滤波器出货超过3亿颗。但国产企业之间也开始出现专利诉讼，如诺思微起诉武汉敏声。这说明国产企业在进入商业市场后竞争加剧，商业银行在授信时要综合考虑企业的专利储备、产品性能、成本控制和客户资源等因素，以评估企业在激烈竞争中的生存和发展能力。 在盈利能力方面，掌握核心射频技术的头部厂商盈利能力较强，如2015年Broadcom无线通信业务大量销售FBAR滤波器时整体毛利率达到52%，Qorvo2026财年整体毛利率达45.9%，而全球SAW滤波器重要厂商Murata相关业务营业利润率较低。商业银行在授信时可参考企业的盈利能力指标，优先选择盈利能力强的企业。 综上所述，商业银行在对射频滤波器行业企业进行授信时，需要综合考虑市场规模、市场份额、技术门槛、专利风险、企业发展速度、竞争态势和盈利能力等多方面因素，谨慎评估企业的还款能力和风险水平，以做出合理的授信决策。