提要

近期，长生人寿2026年二季度偿付能力报告中的监管强制措施决定书使其走到舆论台前。监管要求其一年内补齐资本金缺口，偿付能力达标前锁定高管薪酬、禁止分红。通俗来讲，偿付能力是保险公司“家底”，监管设三条考核线，长生人寿亮起两道风险红灯，二季度综合偿付能力充足率远低于红线、风险综合评级为D类，且预计三季度两项指标还会下滑。长生人寿是中日合资寿险公司，股东实力有一定分量，但发展局限于区域，规模处行业尾部，多年亏损，上半年保费收入下滑、亏损，净资产为负，已11年未获股东增资，引入外部资本进展缓慢。目前公司处于自救阶段，若一年后资本补充未落地、风险未改善，监管将采取进一步措施，参考过往案例，接管阶段保险保障基金会介入，投保人权益有保障，公司走向取决于股东或外部投资方的资金投入。【新浪财经链接】

数据眼

从商业银行授信业务角度看长生人寿情况，有较多风险点需谨慎考量。 监管设置核心偿付能力充足率不低于50%，综合偿付能力充足率不低于100%，风险综合评级达到B类及以上的考核线，而长生人寿二季度核心偿付能力充足率为58%刚守住底线，综合偿付能力充足率仅68.4%远低于监管红线，且连续两期风险综合评级为D类，公司自身预判三季度两项偿付能力指标还会下滑至30.6%、41.9%。这表明其偿付能力严重不足，经营风险极大，若商业银行对其授信，未来还款能力存在很大不确定性。 长生人寿全国仅设有6家省级分公司，规模处于寿险行业尾部。过去十几年大部分年份亏损，累计亏损超十亿元。2026年上半年保费收入9.45亿元，同比下滑12.59%，亏损6275万元，截至二季度末净资产跌到 - 4.74亿元，资不抵债。这种持续的经营困境和财务恶化状况，使得其经营稳定性极差，商业银行授信面临较高的违约风险。 监管要求一年之内补齐资本金缺口，但长生人寿已经11年没有拿到股东增资，此前股权挂牌转让无人接盘，增资招商放宽条件后引入外部资本进展仍缓慢。这意味着其资本补充渠道不畅，在规定时间内补齐缺口存在很大难度，进一步增加了商业银行授信资金的风险。 综合来看，鉴于长生人寿偿付能力不足、经营业绩不佳、财务状况恶化以及资本补充困难等问题，商业银行在对其开展授信业务时应极为审慎，充分评估风险，避免因授信产生不良资产。