提要

8月14日，中国人民银行发布2026年7月金融统计数据报告。7月末社会融资规模存量463.27万亿元，同比增7.4%，对实体经济发放的人民币贷款余额等各部分有不同同比增速；从结构看，各部分占比有变化。前七个月社会融资规模增量累计22.25万亿元，比上年同期少1.74万亿元，各部分增量有增减。货币供应量方面，7月末M2、M1、M0余额有同比增长，前七个月净投放现金7255亿元。信贷方面，7月末人民币贷款余额同比增5.1%，前七个月增加10.38万亿元，分部门看住户与企（事）业单位贷款有不同变化。存款方面，7月末人民币存款余额同比增8.1%，前七个月增加17.79万亿元。7月份银行间人民币市场同业拆借及质押式债券回购月加权平均利率均比上月低0.01个百分点，当月成交相关金额同比下降13.3%。此外，7月经常项下及直接投资跨境人民币结算金额分别为1.75万亿元、0.63万亿元。【观点网链接】

数据眼

从商业银行授信业务角度看，7月末社会融资规模存量达463.27万亿元，同比增长7.4%，对实体经济发放的人民币贷款余额278.57万亿元，占比60.1%且同比低1.3个百分点，这表明实体经济贷款在社会融资规模中的占比有所下滑，商业银行需重新审视对实体经济的授信策略和力度，同时关注其他融资渠道对实体经济支持的变化。 政府债券余额102.68万亿元，同比增长14.1%，占比22.2%且同比高1.3个百分点，增量方面政府债券净融资7.76万亿元，同比少1.15万亿元。政府债券增长较快且占比提升，说明其在社会融资中的重要性增加。商业银行在授信业务中可考虑与政府相关项目的合作，如参与政府债券承销等，同时要关注政府财政状况和债券风险。 企业债券余额36.47万亿元，同比增长9.2%，增量上企业债券净融资2.52万亿元，同比多1.1万亿元。企业债券融资规模的增长反映出企业通过债券市场融资的积极性提高，商业银行在对企业授信时，要综合考虑企业债券融资情况，评估企业的整体负债水平和偿债能力，避免过度授信。 信贷方面，7月末人民币贷款余额282.29万亿元，同比增长5.1%，前七个月人民币贷款增加10.38万亿元。分部门看，住户贷款减少8271亿元，其中短期贷款减少9281亿元、中长期贷款增加1010亿元；企（事）业单位贷款增加11万亿元。这显示出企业贷款需求旺盛，而住户贷款尤其是短期贷款需求下降。商业银行应调整信贷资源配置，加大对优质企业的授信支持，同时分析住户贷款需求下降的原因，优化针对住户的信贷产品和服务。 存款方面，7月末人民币存款余额346.47万亿元，同比增长8.1%，前七个月人民币存款增加17.79万亿元，其中住户存款增加6.95万亿元，非银行业金融机构存款增加5.76万亿元。充足的存款是商业银行开展授信业务的基础，存款的增长为授信业务提供了资金保障。商业银行要合理运用存款资金，提高资金使用效率。 7月份银行间人民币市场同业拆借月加权平均利率为1.4%，质押式债券回购月加权平均利率为1.42%，均比上月低0.01个百分点。当月以拆借、现券和回购方式合计成交192.86万亿元，日均成交8.39万亿元，同比下降13.3%。利率的变化会影响商业银行的资金成本和收益，商业银行在授信业务中要充分考虑利率因素，合理定价贷款。成交金额的下降可能反映出市场活跃度的变化，商业银行需关注市场流动性状况，确保自身资金的安全性和流动性。 此外，7月份经常项下跨境人民币结算金额为1.75万亿元，直接投资跨境人民币结算金额为0.63万亿元。跨境人民币结算业务的发展为商业银行带来了新的业务机会，商业银行可加大对跨境业务的授信支持，拓展相关金融服务，满足企业跨境经营的资金需求。