提要

8月11日，太保寿险《从事公募基金销售的机构注册》进入接收材料环节，若成功，基金销售领域将添保险系力量。截至目前，市场已有9家保险机构代销基金，合计超2.7万只。保险机构代销基金并非新鲜事，2013年相关办法就将其纳入可从事基金销售业务的机构。业内认为保险相关机构跨界布局是趋势，其优势在于能提供综合资产配置建议。不过，保险机构销售基金短板显著，仅中国人寿进入代销百强榜，与银行等相比，参与度和保有规模优势不明显，此前还有保险销售服务公司注销基金销售牌照。业内人士指出，少数机构进入该领域，是因前期投入高、盈利与规模相关且优势不显著，还易产生合规及声誉风险，未来有资质的保险机构可在产品研究和科技系统等方面持续投入。【新浪财经链接】

数据眼

从商业银行授信业务角度看保险机构代销基金市场情况，可作为评估保险机构信用风险和授信可行性的参考。截至目前，市场有9家保险机构代销基金，合计代销超2.7万只。其中玄元保险代理代销8417只，中国人寿代销7111只，阳光人寿、华瑞保险销售分别代销6879只、3661只，而泰康人寿仅代销41只，汇丰保险经纪代销85只。在2025年下半年度，中国人寿代销的权益基金保有规模为1561亿元，在基金销售机构中排名第九，其余8家未进入百强榜。 部分保险机构在代销基金业务上展现出一定规模优势，像中国人寿等。这表明这些保险机构在市场拓展和业务运营方面有较强能力。商业银行在考虑对这类保险机构授信时，可将其基金代销规模和保有规模作为积极因素，因为较大规模意味着更稳定的收入来源和更强的市场竞争力，有助于提升其还款能力和信用水平。 然而，保险机构代销基金市场也存在诸多问题。整体上，保险机构在代销基金市场参与度明显偏低，保有规模优势不明显，仅中国人寿进入代销百强榜。这反映出多数保险机构在基金销售领域竞争力不足。而且基金销售前期需搭建系统和团队，投入高，盈利与代销规模高度相关，保险机构在这方面相较银行、券商优势不显著。同时，基金产品与保险产品风险属性和客户预期差异大，销售时易产生合规及声誉风险。2023年就有保险销售服务公司注销基金销售牌照。对于这些在代销业务表现不佳、面临较大风险的保险机构，商业银行授信时需谨慎评估其信用风险，充分考虑业务风险对其还款能力的潜在影响。