提要

瑞士高端运动品牌昂跑在亚太持续热卖，1 - 6月全球净销售额16.8亿瑞士法郎，同比增约14%，亚太区大卖3.45亿瑞郎，同比增超四成，中国所在亚太区二季度销售额增长43.1%。其在中国势头猛，去年全球每新增两家直营门店就有一家在中国，今年底计划门店总数达100家。昂跑凭借超200项跑步技术专利、独特外观、千元以上定价在中产圈走红，适合日常通勤和轻度运动，且“从不打折”。今年二季度DTC业务销售额同比增26%，毛利率达65.4%。2025年亚太区净销售额同比近翻倍，今年增速超40%。亚太区总经理蔡以佳升任首席全球市场官。昂跑提出“China First”，中国门店不断增加，服装品类净销售额同比增超四成，还注重吸引年轻人。但它在专业跑步圈存在感弱，为维持千元定价，8月签约职业跑者、发布新品，把中国当作试验场多方寻路。【新浪产经链接】

数据眼

从商业银行授信业务角度来看，昂跑展现出诸多值得关注的优势，具备良好的授信潜力。 销售数据显示，昂跑在市场上表现强劲。1 - 6月全球净销售额达16.8亿瑞士法郎（约合人民币139亿元），同比增长约14%，其中亚太区大卖3.45亿瑞郎（约合人民币28亿元），同比增长超四成，中国所在的亚太区第二季度销售额增长43.1%，且连续多个季度贡献超20%的份额。2025年亚太区净销售额同比增长近100%，今年增速保持在40%以上。今年二季度，昂跑DTC业务销售额为3.884亿瑞郎，同比增长26%，占总销售额比重达45.7%，创同期新高。这些增长数据表明其市场规模不断扩大，盈利能力持续增强，能保证稳定的现金流，为偿还银行贷款提供了坚实的资金基础。 门店扩张方面，昂跑有明确且积极的规划。去年全球每新增两家直营门店，就有一家在中国，进入2026年开店加速，按计划到今年底中国门店总数将达100家，目前已在国内30多个城市布局超80家门店。在全球每年计划新增的20至25家直营门店中，约有一半落地中国。门店数量的增加有助于进一步提升品牌知名度和市场份额，带来更多的销售机会和利润增长点，增强企业的综合实力和抗风险能力。 产品创新上，昂跑拥有超过200项跑步技术专利，且不断推出新产品。今年8月签约职业跑者并发布新一代高性能跑步产品，为品牌的专业形象和千元定价提供技术支撑。同时，服装品类发展良好，今年二季度净销售额同比增长超过四成，全球首席商务官预计零售门店中服饰销售占比在四分之一到三分之一之间。多元化的产品结构能降低单一产品带来的市场风险，提高企业的市场适应性和竞争力。 不过，也存在一定风险。昂跑在专业跑步圈的存在感不如在大众通勤圈，一旦品牌形象模糊，可能难以维持千元定价。商业银行在授信时，需充分评估品牌形象风险对企业未来销售和利润的影响。同时，要密切关注其门店扩张速度和质量，确保新开门店能实现预期的销售目标，避免过度扩张导致的成本增加和资金压力。总体而言，只要合理控制风险，昂跑在授信业务上具有较大的合作价值。