提要

8月10日，山推股份披露2026年半年度报告，上半年营收82.78亿元、同比增18.19%，归母净利润6.81亿元、同比增19.03%，扣非净利润同比增20.03%，业绩增长得益于市场结构调整与开拓海外市场，海外收入50.47亿元、同比增29.33%，占比首超60%且毛利率更高。上半年工程机械行业出口强劲，我国进出口贸易额同比增20.5%，出口额同比增21.7%，挖掘机销售同比增26.4%。挖掘机成山推股份第一大收入板块，与推土机、装载机协同发展。公司推进高端化、智能化转型，迭代新产品，推土机国内市占率连续22年居首。山推股份产品覆盖160多国、布局14家海外子公司，实现商业化应用与“三化”战略落地。截至8月11日收盘，山推股份报10.85元/股，当日跌4.82%，总市值约163亿元。【澎湃新闻链接】

数据眼

山推股份2026年上半年营收82.78亿元，同比增长18.19%，归母净利润6.81亿元，同比增长19.03%，扣非净利润同样增长20.03%，展现出良好的盈利增长态势。海外收入达50.47亿元，同比增长29.33%，占比从55.72%提升至60.97%，且海外业务毛利率29.15%远高于国内的10.42%，说明海外市场拓展成效显著且盈利水平高，为银行授信提供了有力的业绩支撑。 从行业整体看，2026年上半年我国工程机械进出口贸易额356.27亿美元，同比增长20.5%，出口金额343.73亿美元，同比增长21.7%，挖掘机销售152320台，同比增长26.4%，显示行业出口强劲增长。山推股份作为行业内企业，有望受益于行业的良好发展趋势，降低了授信风险。 山推股份主营挖掘机及零部件业务的子公司山重建机上半年营收21.01亿元，净利润2.21亿元，挖掘机成为第一大收入板块，与推土机、装载机协同发展，业务结构合理。且推土机国内市占率连续22年行业第一，销量全球前三，具备较强的市场竞争力和行业地位，增加了银行对其授信的信心。 公司在产品与技术上积极转型，上半年推出全球首台AI纯电无人推土机等，全系新能源机型完成欧盟CE认证并落地高端施工场景，还在全球160余个国家布局，14家海外子公司实现多领域商业化应用，落地“三化”战略，显示出较强的创新能力和发展潜力，有利于银行长期授信。 不过，截至8月11日收盘，山推股份报10.85元/股，当日下跌4.82%，总市值约163亿元，股价波动可能反映出市场的一些担忧。但综合其业绩、行业地位、业务结构和发展潜力等多方面因素，商业银行在授信业务中可给予山推股份一定的支持，同时持续关注其股价波动及市场环境变化带来的潜在风险。