提要

2026年上半年，商业银行在负债成本控制、息差企稳下营收修复，但行业分化显著。对公信贷支撑投放增量，“对公强、零售弱”结构分化将延续。上市银行营收修复得益于存款重定价、负债成本下行，预计下半年净息差窄幅波动，对营收压制减弱。行业资本充足水平稳定，盈利承压源于信用成本抬升，国有大行与股份行盈利有望修复，中小银行受零售业务制约。信用风险方面，零售贷款资产质量压力大，市场风险整体可控。行业融资结构稳定、流动性充裕，下半年货币政策维持宽松。需关注不行使二级资本债赎回权银行及中小银行混合资本工具风险。【东方财富网链接】

数据眼

从信贷结构看，2026年上半年商业银行信贷结构失衡凸显。截至6月末，存款类金融机构境内贷款同比增长5.09%，企事业单位贷款同比增长8.26%且增速保持在8%以上，而住户贷款同比下降1.42%，零售类贷款连续四个月负增长。2025年全年住户贷款增速由年初2.67%回落至年末0.44%，2026年一季度转负，6月下滑1.42%，企事业单位贷款增速稳定在8.2% - 9.2%区间。按趋势推算，2026年住户部门全年贷款总额将减少7336亿元，对公贷款则新增22.26万亿元。这表明对公信贷是信贷增长主要来源，零售信贷需求持续走弱，深耕零售赛道的区域性商业银行信贷投放增长空间被压缩。商业银行在授信业务上应结合这一信贷结构变化，加大对公信贷投放力度，同时审慎对待零售信贷业务，尤其是住房按揭、个人经营贷、消费贷等领域。 在营业收入方面，2026年商业银行营业收入得到阶段性修复。国内42家A股上市银行2026年一季度营业收入平均同比增幅7.29%，相较2025年一季度营收同比下降0.05%实现反转。2026年一季度商业银行平均净息差1.40%，同比仅小幅回落0.02个百分点。2025年一季度上市银行利息收入同比下滑4.83%，2026年一季度利息支出同比降幅高达9.92%。这显示出负债端成本下行和对公信贷规模增长对营收修复起到重要作用。银行在授信业务中可继续加大对优质对公客户的支持力度，同时合理控制负债成本，以提升营业收入。 行业资本充足水平方面，截至2026年一季度末，商业银行平均一级资本充足率12.05%，同比小幅下降0.13个百分点；拨备覆盖率203.14%，同比下降4.99个百分点，但仍高于监管最低要求。不过2026年一季度商业银行平均净资产收益率7.97%，同比下降0.85个百分点，42家上市银行信用减值损失平均同比上升33.67%。2026年一季度存款类金融机构贷款核销总额3272亿元，同比多增367亿元。这意味着商业银行盈利承压，信用成本大幅抬升。银行在授信业务中要更加注重资产质量，加强风险评估和管控，避免过度投放高风险贷款，以维持资本充足水平和盈利能力。 市场风险方面，截至2026年一季度末，商业银行平均贷款不良率为1.51%，较2025年末略微增长0.01个百分点。零售贷款资产质量压力较大，2025年全年零售不良ABS发行595亿元，2026年上半年发行311亿元达2025全年规模的52%，同期对公不良ABS发行133亿元，仅为2025全年的59%。涉房零售不良ABS累计回收率自2020年65%左右下滑至2025年不足10%，消费类、经营类零售不良ABS平均回收率从2020年15%回落至2025年5%附近。2025年50家中小银行挂牌转让零售不良贷款，挂牌本息合计690亿元，同比增长63%，非首次挂牌资产占比达37.73%，较2023年提升30个百分点，不良贷款加权平均逾期期限拉长至3.43年。商业银行在授信业务中要重点关注零售贷款的风险防控，尤其是住房按揭贷款和个人经营性贷款等风险高发板块，对于经济修复偏弱、房地产存量风险较高省份的中小银行零售业务授信要更加谨慎。 行业融资结构与流动性上，截至2026年一季度末，商业银行平均人民币存贷比79.74%，同比下降0.27个百分点；流动性覆盖率和净稳定资金比例分别为151.65%和127.70%，同比上升5.45个百分点和0.13个百分点。2026年下半年货币政策预计稳健宽松，市场流动性合理充裕。但截至2025年末，56家城商行、农商行合计72只二级资本债未行使赎回权，2026年新增4只，截至2026年7月末，58家区域银行发行76只未赎回二级资本债，债券余额合计340.57亿元。银行在授信业务中要关注银行的资本状况，对于资本韧性偏弱、存在二级资本债不赎回情况的银行，在与之开展业务合作时要加强风险评估和管理。