提要

8月11日，亚信科技发布2026年上半年未经审核综合中期业绩。报告期内营收约21.98亿元，同比降15.4%，剔除部分低效传统业务后营收下降趋势改善。分业务看，运营商核心系统业务收入降21.5%，智能数据运营业务收入增65.2%，智能连接产品业务总体稳定。盈利上，上半年净亏损约4.82亿元，调整后净亏损约2.48亿元。现金流方面，经营性现金净流出同比改善4.9%。业务进展上，智能连接产品业务有新成果，订单拓展至海外；智能数据运营业务深化生态协同。技术研发上，截至7月，累计参与制定标准410项，上半年新增多项软件著作权、专利及专利申请。下半年将执行“AI优先”战略，推动业务增长和结构优化。【观点网链接】

数据眼

从商业银行授信业务角度看，亚信科技有其优势和风险点。在收入方面，公司报告期内实现营业收入约21.98亿元，虽同比下降约15.4%，但剔除部分低效传统业务后，下降趋势较上年同期明显改善。运营商核心系统业务收入约15.26亿元，同比下降约21.5%，这可能受通信行业投资压降及投入周期性、结构性调整影响，反映出该业务面临一定挑战，可能影响相关授信资金的回收和业务的可持续性。 智能数据运营业务表现亮眼，收入约4.92亿元，同比增长约65.2%，占收比约22.4%、同比增加约10.9个百分点，得益于公司加速推进AI能力与行业场景深度融合。此业务的良好发展态势表明公司在新兴领域有较强的竞争力和发展潜力，若银行对该业务提供授信支持，未来有较大可能获得可观回报。智能连接产品业务收入约0.40亿元，保持总体稳定，为公司整体业务提供一定的稳定性。 盈利方面，公司上半年净亏损约4.82亿元，即使剔除人员结构优化的一次性离职补偿影响，经调整净亏损仍约2.48亿元，这显示公司目前盈利状况不佳，可能会影响其偿债能力，增加银行授信风险。 现金流方面，上半年经营性现金净流出约5.65亿元，但同比改善约4.9%，主要是集团加强成本管控节约经营支出所致。现金流的改善是一个积极信号，说明公司在资金管理上有一定成效，一定程度上降低了银行对其资金流动性的担忧。 技术研发方面，截至2026年7月，公司累计参与制定国际及国内标准410项，2026年上半年新增26项，同期新增软件著作权89项、专利12件、专利申请38件。强大的技术研发能力为公司业务发展提供了有力支撑，从长期看有利于提升公司的市场竞争力和盈利能力，对银行授信业务有一定的积极影响。 总体而言，银行在对亚信科技进行授信业务时，需要综合考虑各业务板块的发展情况、盈利和现金流状况以及技术研发实力。对于发展前景较好的智能数据运营业务，可根据其业务需求和发展规划，在风险可控的前提下提供一定的授信支持；对于盈利状况不佳和面临挑战的业务，要谨慎评估风险，设置合理的授信额度和条件，确保授信资金的安全。