提要

下半年开局车市继续承压，7 月全国乘用车市场零售同比降 20.9%，前 7 月累计零售同比下滑 20.3%，走弱是多重因素共振所致。新能源汽车渗透率首破 65%，但销量也下滑，7 月零售同比降 3.9%，前 7 月累计同比降 12.5%；燃油车失速更剧烈，7 月常规燃油乘用车零售同比降 41%。业内对后续新能源渗透率走势观点不一。国内汽车销量承压时出口发挥托底作用，7 月乘用车出口同比增 87.8%。自主品牌份额站稳 70%以上。乘联会认为 8 月车市进入底部蓄力修复期，降幅有望收窄。此外，上半年汽车行业收入同比增长 1.8%、利润同比下降 20%，销售利润率偏低。【新浪产经链接】

数据眼

从商业银行授信业务角度看，汽车行业现状及数据反映出的情况复杂，需谨慎评估各细分领域的授信风险与机遇。 整体车市承压，7月全国乘用车市场零售146.1万辆，同比下降20.9%；前7月累计零售1017.3万辆，同比下滑20.3%。这表明行业整体需求疲软，对于传统燃油车生产企业的授信要谨慎。特别是燃油车失速更为剧烈，7月常规燃油乘用车零售51万辆，同比下降41%，其中纯燃油车降44%，普通混动降4%。各阵营燃油车均有不同程度下降，自主燃油车下降46%，主流合资下降40%，豪华下降28%。高油价对燃油车市场冲击大，这类企业面临市场萎缩风险，偿债能力可能受到影响，商业银行在授信时要严格评估其盈利能力、成本控制能力和市场竞争力。 新能源汽车方面，渗透率创新高，首次突破65%，达65.1%，同比提升11.6个百分点。自主品牌新能源渗透率高达83.8%，但销量也在下滑，7月新能源乘用车零售95.1万辆，同比下降3.9%；前7月累计零售566.8万辆，同比下降12.5%。这可能是受整体车市走弱及经济型电动车补贴退坡冲击影响。不过，新能源汽车未来仍有发展潜力，中国汽车技术研究中心有限公司资深首席专家吴松泉表示新能源渗透率有望进一步升至70%以上，蔚来董事长李斌预测2030年新能源在中国新车市场渗透率将突破90%。对于有技术优势、市场份额稳定且发展前景良好的新能源车企，商业银行可适度给予授信支持，但也要关注其补贴退坡后的盈利能力和市场适应能力。 出口方面表现亮眼，7月乘用车出口（含整车与CKD）91.8万辆，同比增长87.8%，占厂商总销量41%，较去年同期的21%近乎翻倍，其中新能源出口占比达58.8%，同比提升14个百分点。对于有较强出口能力的车企，其市场拓展能力和抗风险能力相对较强，商业银行在授信时可综合考虑其出口业务的稳定性和增长潜力。 自主品牌份额持续站稳70%以上，7月自主零售104万辆，国内零售份额达71.0%，同比提升5.4个百分点。但主流合资零售29万辆，同比下降35%，德系、日系、美系份额分别降至12.4%、10.9%、4.2%，同比均有不同程度下滑。商业银行可对份额上升、发展态势良好的自主品牌车企加大授信支持力度，对份额下滑的合资品牌车企则要谨慎评估。 从盈利情况看，今年上半年汽车行业收入51893亿元，同比增长1.8%；利润1954亿元，同比下降20%，上半年汽车行业销售利润率只有3.8%，相对于上下游工业企业利润率6.5%的平均水平仍然偏低。这说明整个汽车行业盈利能力欠佳，商业银行在进行授信业务时，要密切关注企业的成本管理、资金周转和利润水平，确保企业有足够的偿债能力。 展望8月，车市将进入底部蓄力修复期，随着稳消费政策落地及基数效应改善，降幅有望逐步收窄。商业银行可持续关注行业动态，根据行业发展趋势动态调整授信策略。