提要

8月7日海关总署公布7月中国外贸数据，以美元和人民币计，7、1 - 7月中国进出口、出口、进口总值及贸易顺差均有同比增长。7月出口增速高位回落，原因包括极端天气扰动、价格增长放缓、前期“抢出口”效应减弱，但出口动能仍强劲，全球AI投资热潮是重要推动力，高端装备、新能源产业链出口优势显现，全球制造业景气也推动我国出口。7月进口增速回落，是因去年同期基数抬升、极端天气影响及涨价因素减弱，不过AI产业链高景气使进口增速仍处高位。展望后续，8月出口增速有望升至30%左右，下阶段出口仍有强支撑，但也面临2025年下半年高基数、地缘局势和贸易摩擦等风险；预计8月进口额同比增速将回升。【澎湃新闻链接】

数据眼

从商业银行授信业务角度来看，中国外贸数据呈现的多方面态势为授信决策提供了丰富的参考依据。 从整体进出口规模来看，1 - 7月中国进出口总值4.36万亿美元（以美元计），同比增长21.8%，进出口总值30.13万亿元（以人民币计），同比增长17.3%，展现出强劲的外贸活力。这表明外贸行业整体处于扩张阶段，对于与外贸相关的企业而言，业务量的增长可能带来更多的资金需求，商业银行可以考虑为这些企业提供适度的授信支持，以满足其扩大生产、采购原材料等方面的资金需求。同时，贸易顺差的存在，如1 - 7月贸易顺差6873.7亿美元（以美元计）、4.75万亿元（以人民币计），意味着企业有较为稳定的现金流，一定程度上降低了授信风险。 从出口方面分析，7月出口总值3978.5亿美元（以美元计），同比增长23.9%，虽增速较前值有所回落，但仍处于高位。其中，AI产业链、高端装备、新能源产业链出口表现突出。7月集成电路出口额同比增长116.6%、自动数据处理设备及其零部件出口额同比增长67.4%，汽车、船舶、通用机械设备出口金额分别同比增长60.4%、92.4%、31.4%。这些高增长的行业具有较强的发展潜力和市场竞争力，商业银行可以加大对相关企业的授信力度，支持其技术研发、产能扩张等，分享行业增长带来的收益。然而，出口增速回落也存在一些风险因素，如极端天气扰动、价格增长放缓、前期“抢出口”效应减弱等。对于受这些因素影响较大的企业，商业银行在授信时需要更加谨慎地评估其未来的盈利能力和偿债能力。 进口方面，7月进口总值2853.5亿美元（以美元计），同比增长27.5%，但较上月回落8.5个百分点。进口增速回落的原因包括去年同期基数抬升、极端天气影响生产和商品到港节奏、部分商品进口价格回落等。不过，AI产业链高景气度延续，7月集成电路、自动数据处理设备进口金额分别同比增长71.2%、193.8%，成为进口维持韧性的核心支撑。对于进口企业，商业银行需要根据不同行业和企业的情况进行差异化授信。对于受进口增速回落影响较大的传统行业企业，要关注其库存管理和资金周转情况；而对于AI产业链相关的进口企业，鉴于其高增长的态势，可以适当放宽授信条件，支持其进口先进设备和技术。 展望后续，8月出口增速有望升至30%左右，进口额同比增速也预计有所回升，但也存在一些风险因素。2025年下半年出口基数整体处于高位，将对2026年下半年出口同比读数形成压制；中东局势反复扰动国际能源与航运成本，欧盟对华贸易保护调查持续增多。商业银行在进行授信业务时，需要充分考虑这些不确定性因素，加强对授信企业的风险监测和预警，及时调整授信策略，确保信贷资金的安全。同时，可以根据企业在应对风险方面的能力和措施，合理评估其授信额度和期限，为外贸企业的稳定发展提供有力的金融支持。