提要

8月7日晚间，*ST八钢披露2026年半年度报告，三大核心指标同步改善：归属于上市公司股东的净资产较上年末大幅增厚超12亿元，净利润同比减亏超50%，经营活动现金流量净额由负转正，释放经营基本面修复积极信号。此前公司因2025年末归母净资产为负被实施退市风险警示，此番半年报显示退市风险显著缓解。净资产大幅增厚源于两大举措：控股股东剥离低效资产，中国宝武子公司拟认购不超15亿元股份。上半年公司营收增长、成本增速低于收入，三大核心产量指标全面增长。公司依托“算账经营”理念，推进新品研发与产销。报告期内公司全面提质增效，经营现金流回正，为后续经营提供资金保障。分析人士指出，公司经营基本面修复趋势明确，正从“止血”走向“造血”，未来值得期待。【证券时报链接】

数据眼

从商业银行授信业务角度看，*ST八钢在2026年半年度展现出诸多积极变化，为授信业务提供了一定的参考依据。 公司财务状况显著改善，归属于上市公司股东的净资产从上年末的 -17.89亿元大幅增厚超12亿元至 -5.17亿元，退市风险显著缓解。这表明公司资产质量有所提升，偿债能力潜在增强。实现归属于上市公司股东的净利润 -3.42亿元，同比减亏3.54亿元，减亏幅度超50%，显示公司盈利能力在逐步恢复。经营活动产生的现金流量净额达4.71亿元且由负转正，意味着公司造血能力得到实质性修复，具备覆盖日常经营支出的能力，为后续经营提供了资金保障，降低了授信业务的资金回收风险。 在经营数据方面，2026年上半年实现营业收入93.19亿元，同比增长6.71%；营业成本88.06亿元，同比仅增长1.33%，成本增速远低于收入增速，毛利空间显著打开，虽仍有累计亏损但亏损幅度明显收窄，这体现了公司良好的经营态势和成本控制能力。铁产量267万吨，同比增加26万吨；钢产量301万吨，同比增加30万吨；商品材产量283万吨，同比增加32万吨，三大核心产量指标全面增长，且依托“算账经营”理念，推进新品研发和产品升级，累计新品产销26万吨，为后续盈利能力的持续修复奠定了基础，也增加了公司未来的还款来源可能性。 公司控股股东八钢公司以13.6亿元现金受让焦煤集团100%股权，剥离低效资产，化解经营风险并夯实持续经营基础。同时，中国宝武通过全资子公司华宝投资拟以不超过15亿元现金全额认购向特定对象发行的股份，彰显了对公司未来发展前景的坚定信心，为公司补充流动资金和偿还债务提供支持，增强了公司的信用背书。 综合来看，*ST八钢经营基本面修复趋势明确，从“止血”走向“造血”，商业银行在评估授信业务时，可基于其财务和经营状况的改善，考虑给予一定的授信支持，但仍需持续关注公司后续经营的稳定性和市场变化等风险因素。