提要

8月6日晚，天合光能在2026年半年度报告中总结光伏行业发展态势，称上半年全球光伏行业在“反内卷”政策及落后产能出清驱动下，告别深度调整期，呈现“政策底夯实、价格底确认”态势，类似表述此前未在龙头公告出现。公司半年报业绩减亏明显，上半年营收同比增长，归母净利润减亏超九成。政策方面，2025年起多部委推动“反内卷”，2026年7月密集发布标准，将限制老旧低效产能；价格上，7月多晶硅触底反弹，市场进入观望挺价阶段。经营上，天合光能二季度单季盈利，技术创新持续突破，储能业务发展良好，出货量、海外项目数量等增长显著，全球储能系统累计发货量突破25GWh，新签订单超16GWh。此外，不少光伏巨头以储能为发力方向，如隆基绿能加快光储协同布局。【东方财富网链接】

数据眼

从商业银行授信业务角度看，光伏行业呈现出一些利好与值得关注的态势。 时间维度上，2026年上半年全球光伏行业在政策驱动下逐步告别深度调整期。2026年中报显示天合光能上半年实现营业收入319.85亿元，同比增长2.99%，这表明行业内龙头企业业务规模有一定扩张，具有较好的发展潜力。其归母净利润虽仍为 -2.70亿元，但去年同期亏损29.18亿元，减亏幅度超过九成，二季度单季盈利0.13亿元，在已发布业绩预告的光伏电池组件头部企业中唯一实现单季度盈利，显示出企业盈利能力在逐步改善，偿债能力也可能随之增强，对于商业银行授信业务而言是一个积极信号。 政策方面，国家层面自2025年开始推动光伏行业“反内卷”工作，2026年7月密集发布行业标准。如7月2日发布三项光伏领域强制性国家标准，7月27日发布《光伏行业成本核算模型通则》，这些政策将限制老旧、低效产能，推动行业技术进步和产能迭代。这有助于行业健康发展，降低行业整体风险，商业银行对光伏行业授信的政策风险降低。 价格方面，2026年以来硅料价格持续下探，7月多晶硅价格触及3.25万元/吨的历史低位后止跌反弹，8月3日多晶硅期货主力合约涨停，通威股份等头部硅料企业股价同步大涨超8%。这意味着行业价格触底回升，企业的盈利预期改善，资产质量可能提升，银行授信的安全性提高。 储能业务成为行业发力方向，天合光能在这方面表现突出。2026年上半年储能业务出货量超过5GWh，出货量同比增长188%，海外项目数量同比增长250%。截至2026年6月底，全球储能系统累计发货量已突破25GWh，2026年新签订单量已经超过16GWh。储能业务的快速发展为企业提供了新的盈利增长点和竞争优势，降低了企业对单一光伏业务的依赖，从银行授信角度看，企业的经营稳定性和抗风险能力增强。 技术创新上，截至报告披露日，天合光能已先后41次创造和刷新在光伏电池组件转换效率和组件输出功率方面的世界纪录。技术的领先有助于企业降低成本、提高产品质量和市场竞争力，进一步提升企业的经营效益和偿债能力，对银行授信业务是积极因素。 综合来看，光伏行业在政策推动、价格回升、储能业务发展和技术创新等多方面表现良好，行业底部特征确立且发展态势向好。商业银行在开展授信业务时，对于光伏行业内具有良好业绩表现、技术优势和储能业务布局的企业，可以适当增加授信额度，合理降低授信门槛，以支持企业的发展；同时也需关注企业在产能升级、成本控制等方面的风险，确保授信资金的安全。