提要

2026 年上半年 76 家披露综合成本率的非上市财险公司成绩单出炉，38 家承保盈利，38 家亏损。综合成本率是判断财险公司经营质量的核心指标，收上来的保费是进账，花出去的钱主要是理赔金和日常开销，低于 100%承保赚钱，高于则亏钱。该指标对保险公司和消费者都很重要，常年综合成本率偏高、持续亏损的公司可能将成本转嫁给投保人。这 76 家公司可分三个梯队：第一梯队 13 家，综合成本率低于 90%，多不靠车险，有稳定业务来源或靠政策与风控控成本；第二梯队 25 家，综合成本率 90%至 100%，是行业中坚，靠精细化定价和运营盈利，但利润空间薄；第三梯队 38 家，综合成本率 100%及以上，全部亏损，其中 100% - 110%的 26 家“勉强能撑住”，超 110%的 12 家亏损严重，保费规模小固定成本摊不薄。综合成本率反映财险公司经营水平，消费者买保险时参考该指标比单纯比价格更有价值。【新浪财经链接】

数据眼

从商业银行授信业务角度看非上市财险公司，综合成本率是关键指标。 2026年上半年，76家披露综合成本率的非上市财险公司中，38家低于100%实现盈利，38家高于100%处于亏损状态。这意味着半数公司经营情况存在风险，商业银行在授信时需对这些亏损公司重点关注。 第一梯队综合成本率低于90%，有13家公司。如凯本财险19.59%、日本财险67.81%、富德财险69.18%等，这些公司业务来源稳定，客户风险可控，获客和运营成本低。对于这类公司，商业银行可考虑给予较高的授信额度和较为优惠的授信条件，因为其盈利能力强，偿债能力相对更有保障。 第二梯队综合成本率在90% - 100%，共25家公司。虽然能守住盈利线，但利润空间较薄，像中路财险99.94%，距离亏损线很近，面临一定经营波动风险。商业银行对这类公司授信时，要密切关注其运营情况和市场竞争态势，适度控制授信额度，可根据其运营效率提升等情况灵活调整授信条件。 第三梯队综合成本率100%及以上，共38家公司。其中成本率在100% - 110%的26家公司，亏损幅度较小，但面临规模与成本不匹配问题，如中银保险成本率104.57%，手续费及佣金占比10.01%等。若这些公司能调整费用控制或业务结构，仍有扭亏机会。商业银行可在其有明确调整计划和一定成效的基础上，谨慎给予授信支持。 成本率超过110%的12家公司亏损严重，如日本兴亚财险保费收入仅0.17亿元，业务管理费占比高达64.36%；太平科技保费0.61亿元，管理费占比46%；法巴天星财险保费只有0.082亿元，业务管理费占比509.31% 。这类公司若无法快速扩大保费规模或找到专属业务渠道，短期内难以扭转亏损。对于这类公司，商业银行应严格控制授信额度，甚至谨慎授信，避免风险敞口过大。