提要

日前，沪深证券交易所就完善LOF相关安排公开征求意见，拟分类明确部分LOF终止上市情形和程序。LOF自2004年推出后发挥一定积极作用，但如今机制短板显现，部分LOF二级市场溢价风险大，可能使投资者面临损失。沪深交易所对《基金上市规则》终止上市相关情形进行补充，明确LOF终止上市具体情形、流程等，坚持问题导向，增设过渡期安排，加大信息披露和风险提示。业内测算，预计可能涉及退市的LOF约125只，规模不大，终止上市不影响基金正常运作。业内提示，基金管理人需审慎确定退市时点，投资者应关注公告，审慎理性投资。行业专家表示，推动部分LOF终止上市有助于解决高溢价炒作风险，保护投资者权益，完善监管机制，促进公募基金行业高质量发展。【东方财富网链接】

数据眼

从商业银行授信业务角度来看，文本中的数字信息具有重要参考价值。沪深交易所规定连续60个交易日场内资产净值均低于1000万元的小规模LOF应当终止上市，触及连续40个交易日场内资产净值低于1000万元，基金管理人需逐日披露风险提示。据测算，沪深两所预计可能涉及退市的LOF约125只，场内规模合计约260亿元，其中小规模LOF约91只，场内规模约3亿元。 对于商业银行而言，若有对LOF相关企业或机构的授信业务，需高度关注这些数字指标。连续60个交易日场内资产净值低于1000万元这一标准可作为风险预警线。当企业或机构所涉及的LOF接近该标准时，意味着其面临终止上市风险，可能影响其资产质量和市场价值，进而影响还款能力。商业银行应及时评估授信风险，加强对企业或机构的贷后管理，密切监测其财务状况和经营情况。 对于触及连续40个交易日场内资产净值低于1000万元的情况，由于基金管理人需披露风险提示，商业银行可据此提前介入，与借款企业或机构沟通，了解其应对措施，要求企业或机构制定合理的风险化解方案，如调整投资策略、补充资金等。若企业或机构无法有效应对风险，商业银行可考虑采取增加担保措施、提前收回部分授信等方式保障资金安全。 预计可能退市的LOF数量和规模信息也为商业银行提供了宏观层面的风险评估依据。虽然整体来看可能退市的LOF数量和规模不大，但仍需警惕局部风险的传导。对于涉及较多可能退市LOF的企业或机构，商业银行应重新评估其信用等级，合理调整授信额度和期限，避免因LOF退市风险导致的信用损失。同时，在新的授信业务审批中，应将企业或机构对LOF的投资情况纳入风险评估体系，审慎决策。