提要

7月国内银行理财整体规模延续扩张，现存产品约5.1万只，总存量达32.72万亿元，较6月新增6500亿元。固定收益类产品是核心支柱。理财子公司规模排位有变化，股份行旗下理财子公司体量超国有大行。二季度理财机构缩减同业存单等配置，增持公募基金。中信建投测算2026年末全市场理财规模有望达37 - 38万亿元。多家理财子公司上半年规模走势分化，部分机构含权类产品规模涨幅突出。7月A股科技板块调整，含权理财产品净值回落、存量承压，理财行业需完善投研体系。平安、苏银理财调整投资布局。渠道建设决定理财机构规模增长天花板，理财子公司占据市场主导，中小银行转向代销。理财机构需平衡渠道扩张与产品打磨，化解代销模式下流动性管理难题。【金融界链接】

数据眼

从商业银行授信业务角度来看，银行理财市场的规模数据为授信决策提供了重要参考。当前国内银行理财市场现存理财产品总量约5.1万只，总存量规模达到32.72万亿元，对比6月新增规模6500亿元，市场呈现扩张态势。中信建投测算2026年末全市场理财总规模有望达到37 - 38万亿元，全年整体增速区间为12% - 13%，这显示出理财市场具有较大的发展潜力。对于理财业务发展良好、规模增长稳定的理财子公司，商业银行在授信时可适当提高额度，以支持其业务拓展。 产品结构方面，固定收益类产品存量规模25.54万亿元，市场占比78.06%，是理财市场核心支柱。现金管理类产品规模6.18万亿元，占比18.90%，混合类产品规模仅0.93万亿元，占比2.85%，权益、衍生品两类产品合计市场占比不足0.2%。不同产品结构反映了理财子公司的风险偏好和业务重点。对于以固定收益类产品为主的理财子公司，其风险相对较低，授信时可给予相对宽松的条件；而对于权益类等风险较高产品占比较大的理财子公司，授信则需更加谨慎，充分评估其风险管理能力。 各大理财子公司规模排位有变化，股份行旗下理财子公司体量优势持续放大，超越国有大行理财子板块。招银理财以2.62万亿元管理规模位居首位，信银理财、兴银理财分别以2.36万亿元、2.19万亿元紧随其后。头部理财子公司通常具有更强的市场竞争力和抗风险能力，商业银行在授信时可优先考虑这些头部机构，给予更优惠的授信条件。 行业上半年规模平均涨幅为1.11%，部分理财子公司如苏银理财、浦银理财、浙银理财规模涨幅超过行业均值。苏银理财6月末管理规模8960.30亿元，年内涨幅8.46%，旗下固收产品占比高达98.61%。对于规模涨幅较大且产品结构合理的理财子公司，说明其业务发展态势良好，商业银行可根据其增长趋势适当增加授信额度。 在资产配置上，二季度各类理财机构缩减同业存单、银行存款配置比例，持续增持公募基金，该品类配置占比单季度提升1.3个百分点至7%。资产配置的变化反映了理财机构的投资策略调整，商业银行在授信时需关注理财子公司资产配置的合理性和风险状况，评估其投资策略对资产质量和流动性的影响。 渠道建设方面，截至6月末，32家专业理财子公司合计管理规模31.18万亿元，占据全市场92.63%，传统银行自营理财存量同比下滑22.26%，中小银行逐步关停自营理财业务、转向代销模式。理财子公司的渠道建设能力影响其规模增长，对于渠道多元化、客户来源广泛的理财子公司，其业务稳定性更强，商业银行在授信时可给予更积极的支持。但代销模式存在理财机构对终端客户管控力度减弱等弊端，商业银行在授信时需充分考虑这些因素对理财子公司流动性和风险管理的影响。