提要

核电行业迎来高景气周期，国家《新型电力系统建设“十五五”规划》提出积极安全有序发展核电，到2030年核电装机约1.1亿千瓦，“十五五”首批4个核电项目、8台机组获核准，总投资超1700亿。浙江曾是“核电第一省”，如今核能发电量居全国第三。核能重要性提升，我国核电建设持续提速，“十五五”核电建设周期开启，4个新核准项目落子4省各有深意。浙江金七门二期工程对浙江意义重大，可缓解用电压力。从全国核电版图看，广东、福建后来居上超越浙江。浙江不甘掉队，“十四五”用电需求增长有缺口，近年来浙江核电项目连续5年入国家核准名单，民间资本参与度不断提高，截至今年6月底装机首破千万千瓦，“十五五”将进入收获期。全国多地纷纷加码布局核电，山东有望搅动头部格局，浙江“十五五”规划提出加快建设核电基地，到2030年装机达1600万千瓦以上。【同花顺财经链接】

数据眼

从商业银行授信业务角度看，核电行业高景气周期带来诸多机遇与考量。到2030年核电装机约1.1亿千瓦，距离目前在运核电机组装机容量6614万千瓦有4400万千瓦的增量空间，带动投资规模可观。“十四五”期间我国累计核准46台核电机组，年均9.2台，新增装机5450万千瓦，运行装机容量、年发电量均增长约30%，显示出行业良好的发展态势。 近期4个核电项目共8台机组获得核准，总投资超1700亿元，其中浙江金七门二期工程规划建设6台百万千瓦级压水堆核电机组，总投资高达1200亿元，全部建成后装机约720万千瓦，预计年发电量达550亿千瓦时。这些大型项目为商业银行带来了大规模的融资需求，是授信业务拓展的重要方向。 从区域角度看，各省份核电发展各有特点。截至2025年年底，全国核电装机容量排名前五的省份分别为广东（1618万千瓦）、福建（1222万千瓦）、浙江（920万千瓦）、辽宁（671万千瓦）、江苏（661万千瓦）。广东核电项目分布最集中、在运及在建项目规模最大；福建后来居上核电装机和发电量表现突出；浙江虽曾是“核电第一省”但被赶超后正加速追赶，且民间资本参与度不断提高，如金七门二期工程民间资本参股比例达20%。山东“十五五”计划新建装机规模1300万千瓦，到“十五五”末全省在运和核准在建装机将达到3000万千瓦。 商业银行在授信时，对于广东、福建等核电发展成熟、装机规模大且项目多的省份，可考虑给予长期、大额的授信支持，助力其进一步扩大规模和技术升级。对于浙江这类有追赶需求且民间资本活跃的省份，在评估民间资本实力和项目风险的基础上，可适度提供多元化的授信产品，如结合民间资本参股情况给予联合授信等。对于山东等有明确大规模建设规划的省份，可提前介入项目规划阶段，根据项目进度分阶段提供授信，保障项目顺利推进。 同时，核电项目投资大、周期长、技术要求高，商业银行需充分评估项目的安全性、经济性和市场前景。如浙江金七门二期工程和广东太平岭三期工程作为“华龙一号2.0”示范项目，安全性更高、经济性更好、综合性能指标国际领先，这类项目风险相对较低，可优先考虑授信。而对于一些起步较晚、技术应用有待验证的项目，要谨慎评估风险，合理确定授信额度和期限。此外，还需关注政策变化对核电行业的影响，确保授信业务符合国家能源政策导向。