提要

7月6日沪深北交易所交易新规正式实施，包括ETF在内的场内基金交易机制随之调整，上交所将基金收盘阶段交易方式由连续竞价调整为收盘集合竞价，盘后固定价格交易方式适用证券范围扩大。落地首月多只ETF盘后交易活跃。国泰基金相关人士称，盘后固定价格交易机制调整有利于指数基金管理运作，增强基金交易灵活性与确定性等。富国基金王乐乐表示，该机制为机构提供更接近基准价格执行通道，改善普通投资者交易体验。截至8月6日，ETF数量达1629只，总规模近5万亿元。此次交易规则调整为ETF行业注入积极动能，也对公募机构提出更高要求，如强化核对机制、优化流动性管理考核目标等。【证券日报网链接】

数据眼

从商业银行授信业务角度看，ETF市场交易新规实施后呈现的情况值得关注。7月6日沪深北交易所交易新规实施，自该日起上交所调整基金收盘阶段交易方式等。从落地首月情况，8月6日多只ETF盘后交易活跃，银华日利ETF等多只ETF盘后成交额超100万元，科创半导体ETF华夏盘后成交额超千万元。截至8月6日，ETF数量共计1629只，总规模达4.99万亿元，逼近5万亿元关口。 ETF市场的活跃和规模增长表明该行业具备较强的发展潜力和活力。对于商业银行而言，若有公募机构申请授信，其ETF业务的良好表现可作为重要的评估因素。交易新规增强了基金交易的灵活性与确定性，有助于平抑盘中波动，提升市场定价效率，这使得与ETF相关的公募机构在市场竞争中更具优势，降低了一定的市场风险。比如，盘后固定价格交易机制有利于指数基金的日常管理运作，可有效控制盘中大额交易对成交价格造成冲击，更好地管理跟踪误差。 然而，交易规则调整也对公募机构提出了更高要求。在ETF运营方面，需强化收盘价、IOPV和盘后成交之间的核对机制；在流动性管理方面，要优化考核目标，关注收盘集合竞价阶段和盘后固定价格交易阶段的报价质量、成交覆盖率、异常订单响应速度。商业银行在授信时，要综合评估公募机构应对这些要求的能力，考察其在新规下的运营管理水平和风险控制能力，确保授信资金的安全和收益。