提要

2026年7月30日中国银河发布房地产行业研究报告，指出再提稳定房地产市场，高质量发展值得期待。2026年7月30日中共中央政治局会议提到“稳定房地产市场”，2026年上半年全国商品房销售规模承压，房价表现呈城市能级间分化趋势，一线城市房价环比率先上涨且有连续性，稳定市场重要性凸显。上海二手房成交热度高，成交规模、均价修复，成交价较挂牌价降幅收窄，市场热度有望延续。投资建议方面，政治局会议再提“稳定房地产市场”，当前市场城市间分化，未来二手房与新房市场分化或持续，看好华润置地等房企，建议关注建发国际集团等企业。同时提示宏观经济、房价波动、政策推进等风险。【同花顺财经链接】

数据眼

2026年上半年全国商品房销售面积4.01亿方，同比下降11.60%，销售金额3.79万亿元，同比下降13.60%，表明商品房销售规模承压，这反映出房地产市场整体需求不足，房企资金回笼难度加大。对于商业银行授信业务而言，若对销售规模下滑严重的房企进行授信，其还款能力可能受到影响，违约风险增加。 从房价表现看，2026年6月一线城市新建商品住宅价格和二手住宅销售价格均环比上涨，70大中城市中一线城市3 - 6月新建商品住房价格和二手住房环比连续正增长，6月二线城市新建商品住房环比持平。这显示出不同城市能级的房地产市场分化明显。商业银行在授信时，可对一线城市的房地产项目给予更多关注，因为其房价上涨趋势相对稳定，抵押物价值更有保障；而对于房价波动较大或持续下降的城市，需谨慎评估风险。 2026年上半年上海二手商品住宅成交面积1079万方、套数13.01万套，分别较上年同期提高12.91%、17.31%，分别是2023年同期的1.46倍、1.44倍，且成交均价修复。2026年6月上海二手商品住宅成交均价为41645元/平米，较3月提高7.06%，成交价较挂牌价降幅逐渐收窄。这说明上海二手房市场热度高，资产流动性较好。商业银行若对上海房地产相关企业或个人进行授信，抵押物为二手房时，其价值相对稳定且易变现，风险相对较低。同时，截至2026年6月上海二手房租金回报率为1.93%，市场热度有望延续，也为相关授信业务提供了一定的保障。 综合来看，房地产市场城市间分化趋势明显，商业银行在授信业务中应根据不同城市的市场表现和数据情况，对房企和相关项目进行差异化评估。对于一线城市和市场热度高的区域，可适当增加授信支持；对于销售规模下滑严重、房价不稳定的区域，要严格把控风险，谨慎授信。此外，随着行业逐渐实现高质量发展，头部房企凭借融资成本较低和核心区域高市占率的优势，运营改善和估值修复的可能性较大，商业银行可优先考虑对这类房企进行授信。