提要

经历4 - 5月修复后，6月银行理财存续规模小幅回落，截至6月末同比增长4.27%，较5月末回落2947亿元。6月银行理财市场净值回撤引投资者热议，全国现金管理类产品平均近7日年化收益率月末企稳回升，走势受跨季节点资金面变化和季末机构冲规模操作影响。固收类产品短期业绩有升有降，长期来看，理财市场整体业绩比较基准呈缓慢下行趋势。银行理财规模半年内呈“一季度回落、二季度修复、季末小幅回调”走势，近几年整体扩张。收益承压对行业规模影响分化，理财流动性优势和净值化运作基础会保留核心客群，规模不会大幅滑坡。机构会加大“固收+”类产品布局，调整节奏随市场和客群接受度推进。【每经网链接】

数据眼

从商业银行授信业务角度来看，银行理财市场的相关数据对授信业务决策有重要参考价值。截至6月末，银行理财存续规模为31.51万亿元，同比增长4.27%，但较5月末回落2947亿元，且半年内呈现“一季度回落、二季度修复、季末小幅回调”的震荡走势，不过近几年整体保持扩张态势。这表明理财市场虽有波动但总体仍在发展，商业银行在授信业务中可考虑理财市场规模的整体趋势，适度增加对理财业务相关领域优质企业或项目的授信额度，以分享市场发展红利。 然而，6月理财规模出现环比下降且降幅小幅超过季节性规律，这其中一方面是4月和5月理财规模增长快后的回调，另一方面部分大行6月理财冲存款力度较大。这可能暗示市场资金流动性在季末出现一定变化，商业银行在授信时需更加谨慎评估企业的资金流动性状况，避免因市场资金流向变化导致企业还款能力受到影响。 收益方面，截至6月末，全国现金管理类产品的平均近7日年化收益率为1.17%，较5月29日环比上升1BP；固收类产品过去3个月的投资收益为0.60%，较上月上升7BP，近6个月区间收益为1.03%，环比回落4BP，且短期、中期、长期固收类产品近6个月收益较上月均小幅下行。长期来看，受债券收益率和存款利率下调影响，理财公司新发理财产品平均业绩比较基准或将延续缓慢下行趋势。收益的波动和下行趋势会影响投资者的资金配置，进而影响理财市场的资金流向。商业银行在授信业务中，对于依赖理财市场资金的企业，要充分考虑其资金来源稳定性和成本变化，合理评估授信风险。 在产品结构上，随着纯固收产品收益吸引力持续下降，机构会主动加大“固收 +”类产品的布局。这意味着市场对产品的需求和偏好发生了变化，商业银行在授信时，可关注那些顺应产品结构调整趋势、具有创新能力和市场竞争力的金融机构和企业。对于积极布局“固收 +”产品的企业，可根据其业务规划和市场前景，在风险可控的前提下提供适度的授信支持，以促进业务创新和市场发展。同时，对于传统固收产品占比较大且转型困难的企业，要谨慎评估其未来发展的可持续性和授信风险。