提要

弘康人寿曾走“偏重互联网渠道”差异化路线，首个完整经营年度就盈利，但后来发展遇困境。2026年一季度，盈利动能弱，净亏损5.99亿元，亏损额接近保费收入40%，投资端失速是主因，投资收益率低，权益类资产受新会计准则影响使业绩波动大，还两次减持郑州银行H股回笼资金；偿付能力充足率处于行业平均水平以下，且连续多季未公布风险综合评级；负债端保费收入排名靠后、规模扩张停滞，产品消费投诉高发。董事长职位自2022年初空缺超四年，高管团队变动频繁；7家股东中4家股权冻结或质押，影响公司战略决策、增资能力与市场信心，且连续多年未完成增资。公司司法纠纷多，经营与治理乱象叠加，突围艰难。【新浪财经链接】

数据眼

从商业银行授信业务角度看弘康人寿的状况，存在诸多风险因素，需谨慎评估。 在盈利方面，2026年第一季度弘康人寿实现保险业务收入14.99亿元，但同期净亏损达5.99亿元，亏损额接近当期保费收入的40%。截至一季度末，总资产规模913.17亿元，净资产33.8亿元，一季度净资产收益率跌至 -15.17%，总资产收益率为 -0.64%，盈利指标全面告负。投资端表现不佳，一季度投资收益率仅0.44%，综合投资收益率为 -0.84%。如此糟糕的盈利状况意味着其还款能力可能受到严重影响，商业银行若对其授信，面临的违约风险较高。 偿付能力方面，截至2026年一季度末，核心偿付能力充足率、综合偿付能力充足率分别为109.93%和127.75%，虽符合监管底线要求，但处于行业平均水平以下，接近监管重点监测区间边缘。这表明弘康人寿在应对风险时的缓冲能力较弱，一旦面临较大风险事件，可能无法及时足额偿付债务，增加了商业银行授信的风险。 负债端情况也不容乐观。一季度保费收入在人身险公司中排名靠后，规模扩张停滞，且产品端消费投诉高发，在“黑猫投诉”平台上投诉信息达150条。这不仅损害公司品牌形象和口碑，限制业务发展，还会缩小盈利修复空间，进一步影响其偿债能力。 公司治理层面同样存在问题。董事长职位空缺超四年，2024 - 2025年核心岗位变动频繁，影响决策效率与治理稳定性。股权结构方面，7家股东中有4家出现股权冻结或质押异常，2025年9月与12月分别有1.41亿元、1.38亿元的大额股权被冻结，2026年5月新增1005.9万元股权冻结。股权问题会影响公司战略决策、增资能力与市场信心，且公司连续多年未完成增资，切断了补充资本的重要路径。此外，弘康人寿身为被告的司法案件达129个，多重司法风险叠加，使其在风险面前缺乏应对韧性。 综合来看，弘康人寿在盈利、偿付能力、负债端以及公司治理等方面均存在较大问题，商业银行在考虑对其授信时，需充分评估这些风险因素，谨慎做出决策，可采取严格的担保措施、提高授信条件等方式来降低风险。