提要

7月26日，亿田智能公告全资子公司甘肃亿算拟不超20亿元采购服务器及配套设备用于算力服务，资金源于自有及自筹，议案待股东会审议。这是其一个月内第二份采购计划，18天采购总额从5.5亿升至20亿。此前7月1日，甘肃亿算与客户1.13亿元算力服务合同提前终止。亿田智能主营集成灶，受行业下行冲击业绩不佳，自2023年转型算力与AI应用，但初期未达规模效应、利润承压。20亿采购额近2025年营收6倍，将提升资产负债率、增加财务费用，或影响业绩，还可能交易失败。转型中，实控人一致行动人自2024年累计套现约6171万元，今年5月又披露减持计划。股价较5月中旬高点跌超54%。【同花顺财经链接】

数据眼

从商业银行授信业务角度看，亿田智能存在诸多风险点。在资金运用上，短期内采购计划金额巨大，7月8日拟斥资不超过5.5亿元，18天后又拟采购不超20亿元，短短时间采购总额飙升，这对公司资金调配与融资能力是巨大考验。20亿元的采购金额相当于公司2025年全年营收3.38亿元的近6倍，如此大规模投资，若无法产生预期收益，将给公司带来沉重负担。 公司经营状况不佳，其主营集成灶业务受行业下行冲击严重，2025年全年营收3.38亿元，同比下降51.94%，归母净利润从上年盈利2654万元转为亏损1.72亿元；2026年一季度营收2181万元，同比降62.1%，净亏损3541万元。虽自2023年起转型算力与AI应用，2025年甘肃亿算营收从5.98万元增至2565万元，但算力业务初期未达规模效应、利润承压。且此前7月1日，1.13亿元算力服务合同提前终止，显示业务稳定性较差。 财务风险方面，公司公告称此次采购将大幅提升资产负债率，财务费用较大幅度增长，预计对业绩产生一定影响，若无法及时足额筹集资金，还存在交易失败风险。同时，公司实控人的一致行动人自2024年至今累计套现约6171万元，今年5月又披露新一轮减持计划，拟在6月3日至9月2日期间合计减持不超过544.76万股，占总股本3%，这反映出内部人员对公司未来发展信心不足。股价方面，最新收盘价18.13元/股较5月中旬41.99元/股的高点跌超54%，也显示市场对其前景不乐观。 综合来看，商业银行在对亿田智能进行授信业务时，需充分评估其资金需求的合理性、经营风险、财务风险以及内部稳定性等因素，谨慎决定授信额度和条件，严格把控风险。