提要

7月23 - 24日，顺钠股份、立新能源、中电鑫龙等多只股票连续两个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超20%，7月26日晚相关公司发布股票交易异常波动公告并提示风险，发布公告的公司以电力及输配电设备制造企业居多。顺钠股份称产品覆盖输配电主要场景，《可再生能源发展“十五五”规划》对其业绩影响不确定，AI相关研发未商业化落地，市盈率、市净率与行业均值差异明显，提醒投资者注意风险。立新能源经营新能源电力业务，近期股价涨幅大，滚动市盈率、市净率显著高于行业均值，存在市场情绪过热、非理性炒作风险；受政策影响电价有下滑风险，应收补贴款金额大，存在进一步计提减值风险。此外，东晶电子、太阳电缆、汉缆股份等也于7月26日晚发布异常波动公告。【证券时报链接】

数据眼

在商业银行授信业务评估中，需重点考量电力及输配电设备制造行业相关企业情况。立新能源股票交易存在异常波动，7月24日涨幅7.6%，7月23 - 24日连续两个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超20%，7月16 - 23日连续6个涨停板，7月15 - 24日连续8个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超100%，属于异常波动和严重异常波动情形。截至7月24日，其滚动市盈率479.5，市净率3.98，显著高于行业均值，存在市场情绪过热、非理性炒作风险，交易风险大且随时可能快速下跌。这种股价的剧烈波动会使企业的市场价值不稳定，增加了银行授信的潜在风险。 从经营业绩方面看，立新能源面临诸多挑战。受电力体制改革及可再生能源补贴退坡影响，新能源电力市场化交易电量占比持续提升，电价短期呈下降态势，若未来市场化交易规模扩大、电价持续下行，公司平均上网电价下滑，进而影响经营业绩。截至2026年6月末，公司应收可再生能源发电补贴款余额约31.35亿元（未经审计），占应收账款的比例为95.38%，其中三年以上账龄的占比约为52.92%，累计计提的坏账准备金额约为7.47亿元。2026年1 - 6月发电项目补贴部分发电收入约占营业收入的30.59%，若项目未及时纳入“国补目录”或“合规清单”，应收账款账龄变长，计提的信用减值损失将对未来经营业绩产生较大影响。这表明企业的资金回收存在不确定性，现金流可能面临压力，会影响其还款能力，银行在授信时需谨慎考虑信用风险。 顺钠股份虽构建了全链条产品开发体系和多元化产品与服务矩阵，但公司市场产品需求受国家能源规划、电网企业投资计划、招标采购节奏、原材料价格、行业竞争等多种市场化因素影响，《可再生能源发展“十五五”规划》对其未来年度产能利用率、营业收入及净利润的影响仍有较大不确定性。并且公司针对AI算力中心等开展的前瞻性技术研究及产品研发处于初期阶段，未商业化落地，存在不确定性且暂未对业绩产生影响。同时，公司最新的市盈率、市净率与同行业平均水平存在明显差异，股票价格受多种因素影响。这些情况都使得顺钠股份的经营和市场表现存在一定不稳定性，银行在为其提供授信时，要充分评估其市场竞争力和抗风险能力，合理确定授信额度和条件。