提要

近日，7月15日开始竞拍的齐商银行2096.71万股股权以1893.33万元成交，每股约0.90元，相当于评估价七折、每股净资产25%。该笔股权被司法冻结，由广州丰源集团有限公司持有，广州市天河区人民法院依法处置。买家是淄博高新技术产业开发区财政金融局100%控股的淄博齐通供应链有限公司。此前齐商银行超百万股权上半年三次上架均流拍，此次拍卖600人围观、15人设置提醒。齐商银行2025年报显示总股份53.23亿股，本次拍卖股权占比0.39%，期末资产总额2962.04亿元，净利润7.98亿元。今年上半年山东其他城商行也有千万股权拍卖成功案例。博通咨询王蓬博认为，国资入场可补充银行核心一级资本等，企业拍未上市城商行大额股权因牌照稀缺，可多方面协同，部分标的有估值修复空间且可参与决策把控金融资源。【每经网链接】

数据眼

从商业银行授信业务角度看，齐商银行此次股权交易呈现出多方面特征值得关注。此次拍卖的齐商银行2096.71万股股权，成交金额1893.33万元，每股成交均价约0.90元，与2025年年报中每股净资产3.6元相比，折让了75%，成交均价仅为每股净资产的25%。从银行整体情况来看，2025年报显示其总股份为53.23亿股，本次拍卖股权仅占总股份的0.39%，截至报告期末，合并口径资产总额2962.04亿元，较年初增加254.33亿元，增幅9.39%，合并口径实现归属母公司的净利润7.98亿元。 股权成交价格大幅低于净资产，反映出银行股权估值可能存在一定压力。对于商业银行授信业务而言，这可能暗示银行在经营、市场认可度或资产质量等方面存在潜在问题。此前齐商银行超百万股权拍卖在上半年三次流拍，直至此次才成交，也说明市场对其股权的接受度不高。若银行后续经营不能有效改善现状，其在授信业务方面可能面临挑战，如融资成本可能上升，授信额度的获取可能会受到限制。 然而，此次股权受让方是由淄博高新技术产业开发区财政金融局100%控股的淄博齐通供应链有限公司。国资背景股东的进入有助于补充齐商银行的核心一级资本，提升资本充足指标，进而放开信贷投放额度。从商业银行授信业务合作角度，国资股东带来的区域信用背书能稳定市场资金信心，有利于银行拓展对公业务。在给企业授信时，银行有更充足的资金和更强的信心，同时可以借助国资股东的资源联动本地产业，配套助力银行处置存量不良资产。例如，国资股东可利用自身资源帮助银行筛选优质企业客户，为银行授信业务的开展提供便利，降低银行的信贷风险。 此外，当前银行牌照仍比较稀缺，股东拍下未上市城商行大额股权后，可在产业资本层面依托持股搭建银企合作通道，匹配自身区域经营的信贷结算、供应链金融需求。这意味着齐商银行在授信业务上有机会与股东及其关联企业开展更深入的合作，拓展业务范围和客户群体，增加业务收入。从财务层面看，部分标的起拍价相对每股净资产存在折价，长期具备估值修复空间，若银行经营状况改善，股权价值提升，也有利于银行在授信业务中增强自身的信用和竞争力。 山东省其他城商行如济宁银行、潍坊银行也有千万股权拍卖成交案例，且受让方多有国资背景。这反映出国资在银行股权市场的活跃，也为齐商银行在授信业务方面提供了一定的借鉴和市场环境参考。银行可以学习其他行在国资参与后的业务拓展和风险管理经验，进一步优化自身的授信业务策略。