提要

中国医学装备市场规模大且增长快，但医疗设备租赁行业曾受远程视界暴雷影响，如今政策放宽，仍存在诸多问题。多数租赁公司在大设备市场竞争激烈，而医院真正痛点是中小型设备资金缺口无人管，这才是真正的缝隙市场。平安点创通过做中小设备售后回租验证了此路可行，且中小型设备直租利差更高，行业正从“融钱”转向“融物”。此外，租赁公司还可服务国产设备厂商，如海通恒信定制产业链金融方案、天智航和中关村科技租赁采用经营租赁模式。海尔融资租赁涉足具身智能康复设备租赁，踩中国产康复设备技术突破和银发经济爆发趋势。真正的机会在缝隙业务中，需换一套操作系统，最先切进医疗装备的是肯做苦活、了解行业细节的人。【中国融资租赁资源网链接】

数据眼

从商业银行授信业务角度看，中国医学装备市场规模前景可观，2025年将达1.44万亿元，“十四五”期间年均增长9.9%，稳居全球第二大单体市场，这为商业银行授信业务提供了广阔的市场空间。不过，医疗设备租赁行业存在诸多复杂情况，商业银行需谨慎评估。 在医疗设备采购方面，医院面临资金难题。如4台骨科手术机器人买断要5000万以上，更多医院设备采购预算只够勾选清单的三分之一，中小型设备资金缺口大。这意味着医院在设备采购上有较大的融资需求，商业银行可针对医院的不同设备采购需求设计授信方案。 从租赁公司市场格局来看，市场集中度高，远东宏信2024年医疗器械融资租赁余额486亿，市场份额25.9%，平安租赁328亿占17.5%，前四家吃掉超六成市场。商业银行在为租赁公司授信时，要考虑其市场地位和竞争能力。若授信给头部租赁公司，虽风险相对较低，但可能面临激烈的同业竞争；而对于中小租赁公司，需评估其在细分市场的竞争力和发展潜力。 在业务类型上，传统医疗租赁多为CT、核磁等“大块头”售后回租，但医院真正痛点是中小型设备采购难。电子内窥镜等单台几十万到两百万的中小型设备，虽单笔小，但需求大，一家医院一年可能采购十台以上，连锁民营医院集团一年可能采购上百台。远东宏信486亿医疗租赁余额里，中小型设备占比不到15%。这表明中小型设备租赁市场存在较大的发展空间，商业银行可关注专注于中小型设备直租业务的租赁公司，为其提供授信支持。同时，中小型设备直租利差普遍在3 - 5个百分点，高于大设备回租，商业银行可获得较好的收益，但也需关注其风险，如设备残值、临床需求刚性和技术迭代周期等。 在服务对象方面，除了医院和租赁公司，国产医疗设备厂商也可成为商业银行授信的关注对象。国产医疗设备厂商普遍卡在“研发烧钱、扩产缺钱、回款慢”三个环节，如精微视达这类企业，需要从研发到量产到回款的全链条资金支持。商业银行可借鉴海通恒信的模式，为国产医疗设备厂商定制“研发设备融资 + 产业链金融”方案，通过支持厂商把设备卖出去，形成医院、厂商、租赁公司三方闭环，分散风险。 另外，民营医院和康复机构在医疗器械融资租赁中的占比逐渐上升，2024年民营医院占比已达37.4%，比上一年又升了2.1个百分点。康复外骨骼等具身智能在医疗场景的应用刚刚起步，康复机构存在设备采购、更新和维保难题，同时面临全国扩张的融资需求。商业银行可针对民营康复、民营医养等客群的特点，设计专门的授信方案，如为海尔融资租赁这类开展相关业务的企业提供支持。 在风控方面，商业银行做医疗设备授信业务时，不能沿用做城投回租看政府信用的风控模式。做医疗设备直租，风控得看设备残值、临床需求刚性和技术迭代周期等。前台人员要了解临床路径，资产管理部门要学会评估设备未来价值。这要求商业银行加强自身能力建设，培养专业的医疗设备授信评估团队，以更好地开展医疗设备授信业务。