提要

今日，灵巧手全栈自研企业曦诺未来官宣完成5亿元A+轮融资，由美团领投，多家机构跟投，小米战投持续加码，至此公司累计完成四轮融资约15亿元，投后估值超10亿美元成独角兽。曦诺未来成立于2024年底，具备全栈自研自产能力，此前已获多轮融资。美团阐述投资底层逻辑，称灵巧手是人形机器人终局必选项。产品端，曦诺未来推出首款混合驱动五指灵巧手。商业化方面，预计2026年底达成万台级交付产能，瞄准三大场景。创始人夏宇轩认为具身智能行业拐点将至，灵巧手成本占比稳定，多场景可同步推进。当下人形机器人行业发展亟需灵巧手，2026年上半年国内灵巧手赛道融资超250亿，多家企业完成融资。赛道分化为三类，全栈垂直自研是曦诺未来核心竞争力。【财联社链接】

数据眼

从商业银行授信业务角度看，灵巧手赛道具有较高的投资价值与发展潜力。曦诺未来作为赛道内的独角兽企业，已累计完成四轮融资，总金额约15亿元，本轮A+轮融资达5亿元，投后估值超过10亿美元。这显示出该企业在资本层面受到高度认可，具备较强的资金实力和市场竞争力。商业银行在考虑对其授信时，可基于其良好的融资表现和市场估值，评估其还款能力和信用风险。 预计2026年底曦诺未来达成万台级灵巧手交付产能，这一目标若能实现，将为企业带来稳定的收入来源。随着产能的提升和产品的交付，企业的盈利能力有望增强，进而提高其对银行授信资金的偿还能力。同时，重点瞄准的车企人形机器人、仓储物流分拣、本地生活服务机器人三大规模化落地场景，市场需求大且具有长期发展潜力，为企业的持续发展提供了有力支撑，降低了商业银行授信的风险。 具身智能行业中，人形机器人将大规模走入真实场景，灵巧手在整台高性能人形机器人中的BOM成本占比将稳定在20%至25%左右。这表明灵巧手在人形机器人产业链中具有重要地位，市场前景广阔。曦诺未来作为全栈垂直自研厂商，其电机、电控、丝杠、算法一体化全栈自研模式，能适配车企、互联网平台的差异化场景需求，具有核心竞争力，有利于企业在市场竞争中占据优势，保障了银行授信资金的安全性。 从行业整体来看，2026年上半年国内灵巧手赛道融资总额已超250亿元，远超2025全年168.77亿元规模，吸引了众多头部产业资本密集布局。这说明整个灵巧手赛道处于快速发展阶段，市场活跃度高。但同时，赛道也呈现分化趋势，不同类型的厂商面临不同的竞争态势。商业银行在授信时，需对企业的类型和竞争优势进行深入分析，选择具有核心竞争力和发展潜力的企业进行合作。 对于灵心巧手这类传出新一轮融资计划且目标估值为60亿美元、较上一轮翻倍增长的企业，商业银行可关注其融资进展和业务发展情况。若其能成功获得融资并实现业务增长，将为银行授信带来新的机遇。但也需警惕估值过高带来的风险，确保授信决策基于合理的风险评估。