提要

2026 年 7 月 15 日国务院新闻办举行新闻发布会，央行邹澜、谢光启、闫先东介绍上半年货币政策执行和金融统计数据并答记者问。上半年央行实施适度宽松货币政策，举措包括保持流动性充裕、推动融资成本低位运行、加大重点领域支持、维护金融市场平稳等。从金融数据看，政策支持实体经济效果明显，如金融总量合理增长、融资成本低、信贷结构优化、市场运行平稳。下阶段将继续实施该政策并加大调节力度。问答环节，涉及利率调控机制优化、结构性货币政策工具使用、全球通胀及汇率影响、融资结构变化、资管产品运行、下半年政策实施、贷款利率特点、人民币离岸市场发展等内容，央行回应称将完善操作框架、发挥激励引导作用、关注国际形势稳定汇率、优化政策框架、加强监测分析、增强政策针对性、保持利率低位、推动离岸市场发展等。【首都金融链接】

数据眼

从商业银行授信业务角度来看，2026年上半年金融数据及货币政策实施情况为商业银行授信业务带来多方面机遇与挑战。 在流动性方面，上半年央行各项工具投放有效对冲1万亿元流动性缺口，保持银行体系流动性充裕。货币市场隔夜利率DR001前6个月均值为1.31%，总体运行平稳。这为商业银行开展授信业务提供了良好的资金环境，银行可调配的资金相对充足，能够满足更多企业和个人的授信需求。同时，央行在公开市场操作中增加隔夜逆回购操作品种等举措，也有助于银行更好地进行短期流动性管理，降低资金成本，从而可以更积极地开展授信业务。 从社会融资成本来看，年初下调结构性货币政策工具利率0.25个百分点，持续推进明示企业贷款综合融资成本工作，6月新发放企业贷款加权平均利率约为3.0%，比上年同期低约20个基点；新发放个人住房贷款利率约为3.1%，与上年同期基本持平。较低的融资成本有利于刺激企业和个人的融资需求，商业银行的信贷业务量可能会随之增加。不过，贷款利率的下降也可能会压缩银行的利差空间，对银行的盈利水平带来一定压力，因此银行需要更加注重风险管理和成本控制。 在重点领域金融支持方面，央行单设1万亿元民营企业再贷款，增加科技创新和技术改造再贷款以及支农支小再贷款额度。目前民营企业再贷款余额已超过7600亿元，科技创新和技术改造再贷款总额度1.2万亿元，截至4月末银行发放相关贷款达1.5万亿元。这为商业银行指明了授信业务的重点方向，银行可以加大对民营企业、科技创新和技术改造等领域的授信支持力度。但这些领域的企业往往具有一定的风险特征，如民营企业可能存在经营稳定性较差、财务透明度不高等问题，科技创新企业可能面临技术研发失败、市场竞争激烈等风险，银行需要加强对这些领域企业的风险评估和管理，确保授信资金的安全。 从金融总量和信贷结构来看，6月末广义货币供应量M2同比增长8.0%，社会融资规模存量同比增长7.4%，两项指标增速均继续高于名义GDP增速。上半年人民币贷款新增10.72万亿元，债券融资新增8.51万亿元，债券融资比重提升。信贷结构继续优化，6月末普惠小微贷款余额同比增长8.3%；工业中长期贷款余额同比增长5.9%；不含房地产业的服务业中长期贷款余额同比增长9.2%，均高于全部贷款增速。这表明实体经济的资金需求在一定程度上得到了满足，且金融资源向重点领域和薄弱环节倾斜。商业银行应顺应这一趋势，优化自身的信贷结构，加大对普惠小微、工业中长期、不含房地产业的服务业中长期等贷款的投放力度，提高金融服务实体经济的质量和效率。 此外，资管产品规模在6月末达到124.8万亿元，同比增长12.7%，余额比年初增加4.6万亿元。从资金运用看，持有债券38.2万亿元，同比增长8.4%。这反映出金融市场的多元化发展，债券市场在融资中发挥着越来越重要的作用。商业银行在授信业务中可以结合债券市场的发展，为企业提供多元化的融资方案，如债券承销、债券质押融资等业务，满足企业不同的融资需求。同时，银行也需要关注资管产品市场的变化对自身业务的影响，如资金流向的变化可能会影响银行的存款规模和资金成本。 从汇率方面来看，截至6月末，人民币对美元汇率较上年末升值3%，人民币对一篮子货币较上年末升值4.7%。人民币汇率的稳定对商业银行的国际业务授信有积极影响，降低了汇率波动带来的风险。银行在开展国际贸易融资等授信业务时，可以更加稳定地评估风险和确定授信额度。 综合来看，商业银行在授信业务中应把握好货币政策的导向，抓住重点领域的发展机遇，优化信贷结构，加强风险管理，同时结合金融市场的多元化发展，为客户提供更加丰富的金融服务，以适应市场的变化和需求。