提要

面对AI产业周期带来的超级红利，韩国企划财政部部长朴洪根称这是“一代人才能遇到一次的重大机遇”。13日韩国总统李在明宣布设立“未来应对基金”，引导超额税收用于生产性未来投资，政府支持转向芯片、AI数据中心和物理AI三大项目。14日韩国公布半年度经济政策计划，上调今年经济增长预期至3%，承诺加快人工智能投资。此前总统府政策室长金容范曾提议设“公民红利”回馈民众。韩国政府上调2027年国家税收收入预估，推出创纪录的2027财年预算案。“未来应对基金”管理超额税收，定向注资四大战略方向，政府还将调整重组财政支出项目。本月韩政府与企业公布巨额投资计划。学者金允俊认为设立基金旨在缓解贫富不均矛盾，国内对此争议多，若顺利四季度正式运作。韩国央行13日报告显示，全球半导体需求攀升但供应扩张慢，当前半导体景气周期未放缓，本轮周期驱动力来自企业为迎接AI变革的竞争性投资，多家国际投行预计全球半导体市场至少明年前保持强劲增长，SK海力士CEO称存储行业供需紧张将持续。【东方财富网链接】

数据眼

从商业银行授信业务角度看，韩国AI和半导体产业展现出诸多值得关注的点。韩国政府将今年经济增长预期从2%大幅上调至3%，这是过去五年来最高增速，且将2027年国家税收收入预估由412.1万亿韩元大幅上调至500万亿韩元（约合3316亿美元），还推出总额超800万亿韩元的2027财年预算案，规模远超今年727.9万亿韩元的预算水平并创历史新高，同时政府与企业联合公布约6020万亿韩元（约合27.13万亿元人民币）的投资计划。这一系列数字表明韩国经济在AI和半导体产业带动下发展态势良好，宏观经济环境的积极变化为商业银行授信业务提供了良好的大环境。 在产业层面，全球半导体需求因人工智能基础设施投资快速增长而大幅攀升，但供应扩张速度相对缓慢，且预计在相当长一段时间内保持扩张态势。多家国际投资银行预计全球半导体市场至少在明年之前继续保持强劲增长，SK海力士首席执行官称2027年将成为存储行业历史上供应最紧张的一年，即便到2030年以后客户需求仍将持续高于公司供应能力。这显示半导体产业具有很强的增长潜力和市场需求，对于商业银行来说，向半导体产业相关企业授信具有一定吸引力。例如，为半导体生产企业提供资金用于扩大产能、研发新技术，有望获得较好的收益回报。 不过，也存在一些风险因素需要商业银行在授信业务中谨慎考虑。全球市场对AI产业发展存在担忧，如担心AI基础设施建设过度依赖债务融资、相关科技股估值过高以及未来存储芯片可能出现供过于求等，这些担忧引发了全球科技股行情的波动。如果相关企业过度依赖债务融资进行AI基础设施建设，可能会面临较大的偿债压力，增加违约风险。同时，科技股估值过高可能导致企业资产泡沫化，一旦泡沫破裂，企业的资产价值和经营状况可能受到严重影响，进而影响其还款能力。所以商业银行在进行授信时，要对企业的财务状况、融资结构、市场前景等进行全面深入的评估，合理控制授信额度和风险。